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自由现金流法估值实例
10种常见的股票
估值
模型及使用
案例
答:
1.
现金流
折现法 (DCF)DCF,即未来现金流折现,是
估值
的基石。例如,对于公司A,其10年DCF预测值约为1,478万,当估值低于内在价值时,这可能是一个买入的信号。它关注的是企业未来的经济潜力。2. 市盈率 (P/E)市盈率P/E是衡量股票价格与每股收益的比率,如公司B,市盈率10,低于行业平均水平15...
DCF
估值
和FCFF估值的区别
答:
DCF估值全称为现金流折现估值模型,是通过预测未来的现金流量,来进行估值。DCF较少单独作为唯一的估值方法来给股票定价,更为简单的相对
估值法
如市盈率使用频率更高。FCFF估值指利用公司
自由现金流
对整个公司进行估价,而不是对股权。自由现金流量等于企业的税后净经营利润,即将公司不包括利息费用的经营利润...
如何估算
自由现金流量
答:
自由现金流量
计算方法巴菲特在伯克希尔1986年年报中以收购Scott Fetzer公司为例,说明现金流量表上按照会计准则(GAAP)计算的现金流量,并不能反映真实的长期自由现金流量。他从企业所有者角度出发,提出所有者收益才是真正的自由现金流量:“所有者收益包括:报告收益(a)加上折旧费用、折耗费用、摊销费用和某些...
股价是怎么计算出来的
答:
第一步:预测初始年度
自由现金流
自由现金流,顾名思义就是能自由支配的现金,比如你月度工资扣除社保、个税等费用后实际到手20000元现金,但是你为了下个月的生存,必须要支出基本的衣食住行费用10000元,那么你的自由现金流就只有10000元。对于企业而言,经营现金流就是拿到手的现金,但是企业要为未来的...
公司
估值
方法——
现金流量
折现模型
答:
图1:FCFF
估值
模型公司
自由现金流
(FCFF)是模型的核心,它是企业所有权利要求者(包括股东和债权人)现金流的总和。计算公式如下:公司自由现金流量 = (调整后净营业利润 - 资本性支出 - 营运资本支出)现金流折现率,即贴现率,是关键因素,它反映了现金流的风险程度。不同阶段的公司,需要采用不同的...
为什么巴菲特喜欢用
自由现金流估值
?
答:
因为
自由现金流估值
方法考虑到了持续经营,时间价值,等企业信息综合性,自由现金流量最主要的是体现在“自由”,它是以企业的长期稳定的经营为大前提,而将经营活动所产生的现金流用于支付维持现有生产经营能力所需资本支出之后,剩下的还能够自由支配的现金,它主要在衡量公司未来的成长机会,真正的赚钱的...
股利贴现估值、市盈率估值、
自由现金流估值
模型,这三种方法各自适用于...
答:
自由现金流
是假定该现金流为公司收益,计算公司价值的方法,该方法主要是追踪自由现金流的趋势,一般应用在新兴业态尤其是虚拟经济领域,是在传统分析方法无法判断始终亏损的初创科技公司价值的窘境下,新出现的与股价表现挂钩的分析方法。比如国外的亚马逊,国内的京东亏损期股价上涨,传统方法无法解释,现金流...
自由现金流
怎么计算?
答:
首先来看下FCF的定义,
自由现金流
就是企业在生产经营的过程中可以持续产生的(注意持续这两个字)并扣除掉企业的资本性支出(建厂房扩大生产,购买设备等等)后还剩下的现金流入,这个现金可以拿来付给它的股东作为回报。很多价值投资者就是用自由现金流折现法来计算股票的价值的,听说巴菲特也用这个方法。...
「
自由现金流
」长年为负的公司没有投资价值吗?
答:
在生物制药领域,负
自由现金流
的公司一眼望去比比皆是,尤其是起步阶段的公司。这也是为什么这个行业里许多公司
估值
不适合使用DCF,只能用可比公司Comparables来大概估。它们多数处于未成熟或初期阶段,未成熟不能和小规模划等号——我看的公司很少,但就连见识极为有限的我都在见过生物医药公司已经在纳斯达克...
自由现金流
折现模型
答:
计算
自由现金流
的目的是为了更好地预计企业未来的自由现金流并为企业
估值
服务,对自由现金流计算方法的评价应充分考虑到这一点。本文认为可以从三个方面建立评价标准:是否符合自由现金流的定义、是否易受会计核算的影响以及能否准确地区分各种现金流。 1、是否符合自由现金流的定义 资产负债表法有一条隐含的假设,即企业...
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