20世纪80年代以来，随着金融市场上各种异常现象的累积以及人们对金融异常现象研究的日益重视，传统金融理论受到了严峻的挑战，一批力图解释金融市场实际行为的全新金融理论逐渐兴起，行为金融理论就是其中之一。
为了便于理解，可以将行为金融学简单的理解为
行为金融学 = 心理学（psychology）+ 金融学（Finance）
不论是传统金融，还是行为金融，都可分为微观及宏观方面。可以从研究对象层面做一个简单的理解
传统金融假设所有市场参与者为理性人（Rational Economic Man），
理性人有如下特点
传统金融中理性人如何做出投资决策，主要建立在 预期效用理论（Expected utility theory ） 的基础上，
行为金融学中则打破了理性人的假设，与之对应，我们这里称之为 正常人(normal individuals)
有如下特征：
关于投资决策过程，行为金融学中使用 前景理论(Prospect theory) 替代预期效用理论。
与预期效用理论相比，主要有如下几个关键区别
其中对于各结果的价值函数图如下
该函数图有如下四个特征：
传统金融中认为市场是有效的，市场价格充分反映了所有有效相关的信息，这就是著名的市场有效理论
市场中存在很多与有效市场假说异常情况相悖的情况，
基本面异常（美国的情况）
技术面异常
日历异常