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小葵 金融白富美
小依 职场萌新
上半年的A股市场, 科技 、医药、消费股猛涨。
现在到了下半年,A股市场会变天吗?
小依: 买券商。
小葵: 买医药。
小依: 买券商。
小葵: 买医药。
MsC: 你们俩在争什么呀?
小葵: 我在和小依讨论下半年该投什么?
MsC: 讨论结果如何?
小葵: 现在这种情况,当然要投医药股啦,你看上半年医药涨得多好!
小依: 话不能这么说。你看医药都涨了1年多了,总该回调了吧。现在股市这么火热,应该投资券商股才对嘛。
MsC: 其实, 买股票投资的是未来 。医药股还能不能投,不仅要看现在贵不贵,更要看未来的行业发展能不能跟得上。对此, 汇丰晋信慧盈混合型基金 拟任基金经理 严瑾 就认为, 医药行业的比较优势还是比较突出的,但短期可能需要让估值等一等业绩。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾:
以2020年的盈利预测来看,目前医药板块的整体估值超过40倍,目前医药相对于市场的估值溢价以及机构的持仓,都超过了2014年一季度的 历史 高位,确实是有点贵了。但是 医药作为长期增长较为确定的行业之一,在当前的经济环境下,它的行业比较优势还是非常突出的 。但今年因为受到疫情影响,整个一季度医药行业的收入和利润都出现了负增长,二季度会有所改善,但整体而言,年初至今,医药行业的高收益率更多地还是来自于估值的提升,在短期出现较大上涨后,预计未来有一段时间需要等待业绩的兑现。
小葵: 医药得等一等,那消费和 科技 呢?今年上半年那些涨幅靠前的板块,下半年还能买吗?
小依: 下半年的A股市场是不是要变天了?
MsC: 这么专业的问题,我们同样来听一听 严瑾 经理的分析吧。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾:
很多投资者担心,未来的风格是否会出现逆转。对于未来的风格转向,我认为有两方面的因素可能会成为诱因:
其一,是经济的超预期恢复, 尤其是在中期甚至更长期的维度上,这时资金在风格的选择上可能部分的偏向与周期同步的板块,令小盘股的配置价值有所下降。
其二,在于资金环境的变化, 当前强势板块的持续行情,有一部分是因为增量资金对原有配置方向的再配置,是一轮正反馈的自我强化过程。一旦资金方向转向,有可能引发风格上的逆转。
但就下半年而言,考虑到上述两方面因素出现的概率都不大,而且持续为新兴经济提供融资渠道的预期,小盘股短期内依然可能保持强势,但由于估值目前的极具分化,我们认为投资者应当时刻保持警惕。
小依: 那赶快再帮我们问问严经理,下半年到底能投资什么呀?
小葵: 对对,这才是我们最关心的。
MsC: 好好好,我再帮你们问问严经理。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾:
对于下半年看好的行业,主要集中在三个方向。
第一是 中国核心资产 ,有望走出慢牛长牛的行情。
第二是 科技 成长板块 ,从长期趋势而言, 科技 成长正在进入5G引领的向上的长周期, 在大国博弈的背景下,鼓励 科技 创新是大势所趋。
第三部分是目前 低估值的板块 ,金融周期等低估值行业在下半年,尤其是四季度具备估值修复的机会,目前来看是比较有性价比的选择。
小依: 科技 、金融、还有啥,你记下来了吗?
小葵: 还有中国核心资产。可是MsC,这么多方向,我们具体该买哪些股票呢?
这里MsC建议,大家不妨 把具体选股的工作交给基金经理去做,而我们要做的,就是去挑选投资于这些方向的优质基金 。这或许比我们直接下场买股票投资,更能把握机会和规避风险哦。
好了,美丽女人,她汇理财,
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