外汇期权交易计算题~欧式期权~汇率~！！！急急急！

Question

我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值1000万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元的汇率下跌，减少美元的创汇收入，以外汇期权交易保值。 已知：1月20日即期外汇￡1=＄1.4865 （IMM）协定价格￡1= ＄1.4950 （IMM）保险费￡1= ＄0.0212 佣金占合同 金额0.5% ,采用欧式期权. 求：3个月后英镑对美元汇价分别为￡1= ＄1.4000与￡1= ＄ 1.6000的两种情况下，该公司的收入是多少美元？

Answer 1

首先欧式期权的买方是只能在到期日才可以行权。
当三个月后英镑兑美元汇价（即期汇率）低于期权合同价格（题中的协定价格）时，买方有行权的动机，因为行权可以获得更多的美元。反之亦然。
当￡1=
＄1.4000时，我外贸公司行权，1000万英镑兑换得到1495万美元。保险费用为1000万英镑*0.0212美元=21.2万美元，佣金为1000万英镑*0.5%=5万英镑=7.475万美元。所以，一共得到1400
-
21.2
-
7.475
=
1371.325（万美元）。
当￡1=
＄
1.6000时，不行权，此时，以即期汇率计价，1000万英镑兑换得到1600万美元。保险费用为1000万英镑*0.0212美元=21.2万美元，佣金为1000万英镑*0.5%=5万英镑=8万美元。所以，一共得到1600
-
21.2
-
8
=
1570.8（万美元）。
今天才上线，不好意思，回答得迟了，希望还可以对你有所帮助~