摘要：
1、互联网保险： 互联网保险强化了保险产品的层次竞争， 核心玩法是流量和场景， 目前主要有 互助计划、互联网医疗险与互联网重疾险 三种类型产品，传统险企对互联网渠道掌控力较弱，主要依赖第三方渠道，不过综合险企可自设互联网公司，依托资源优势掌握核心竞争力，建议关注 中国平安、中国人寿、新华保险 。
2、城地股份： IDC行业的后期之秀，传统业务为桩基，18年转型布局数据中心，业务包括IDC解决方案、IDC系统集成、IDC增值服务， 机柜规模达到1.9万， 子公司香江 科技 在手订单约23亿元 ，保障20年业绩， 2019年和2020年一季度净利润分别增长359%和208% ，进入业绩爆发期， 目前PE（TTM）为24倍，低于行业平均水平 。
3、桐昆股份： 民营聚酯龙头，拥有320万吨PTA产能和570万吨长丝产能，实现了72%的原料自给率，处在长三角经济区，具备区域优势+成本优势，公司产能持续扩张，如东项目满产后有望贡献年15亿元净利润， 成长稳定的周期股，上半年业绩风险基本已释放，低估值优势凸显 。
正文：
1、互联网保险兴起，对传统保险有何影响？（华泰证券）
①互联网保险对传统保险的影响
互联网保险对传统保险的影响： 一是险企渠道延伸，二是萌发新产品、新模式，三是构建行业分层次竞争格局。
互联网流量潜力可观，目前险企对互联网渠道掌控力较弱，主要依赖第三方渠道，比如支付宝。
互联网保险参与模式包括B2B2C、B2C、2A等结构， 核心玩法是流量和场景 ，例如水滴商城构建的“筹款+互助+保险”闭环，众安在线布局场景化运营、建立自有平台。从产品层面，互联网保险完善了保险产品的层次。
②多层次产品竞争：互助计划、互联网医疗险与互联网重疾险
支付宝依托流量优势推出相互宝网络互助计划， 核心优势是价格低廉 ，高触及频率增强用户粘性，伴随用户基数不断积累，未来在保障形式上有较大拓展空间。
互联网医疗险多定位获客型产品，目前增长动能强劲，仍以价格竞争为主。
互联网重疾险也是以低价竞争为主，性价比较高的产品频频成为爆款，复杂型产品销售依赖于完善的客户服务体系。
③头部保险公司依然具备优势
综合险企可自设互联网公司，依托资源优势掌握核心竞争力，建议关注 中国平安、中国人寿、新华保险 。
2、下一个奥飞数据！IDC行业的黑马，净利翻倍+低估值（东北证券）
城地股份传统业务为桩基，与保利、恒大、万科、金地等地产企业建立长期合作关，18年转型布局数据中心业务，业绩大幅增长， 2019年和2020年一季度净利润分别增长359%和208% 。
①战略布局新基建IDC，机柜规模达到1.9万
子公司香江 科技 在上海浦东新区建设并运营了上海联通周浦IDC二期项目，共计3649个机柜；子公司上海启斯云计算上海经信委3000个机柜指，预计在2021年6月底前运行；沪太智慧云谷数字 科技 产业园项目，一期项目机柜规模6000个。
得益于IDC业务，公司毛利率显著提升，达到27.28%，其中IDC解决方案毛利率为37%， IDC设备和集成业务贡献主要收入 。
②IDC集成业务订单饱满
提供数据中心机房内高低压配电柜、智能数据母线等设备，目前研发有数据中心节能降耗技术、智能运维技术及基站电源智能控制技术，基站电源解决5G基站数量和功耗成倍增加的痛点。
香江 科技 目前在手订单合计23亿元 ，集成业务和EPC业务订单充裕，仅2019年12月两次披露数据中心集成订单约15亿元， 为20年业绩提供保障 。
③云市场规模持续增长，IDC行业景气上行
2019我国公有云市场规模达到716亿元，同比增长63.7%,预计2024年将达到2308亿元。IDC作为云计算基础设施，长期受益云计算高景气。
目前 国内数据中心缺口仍较大 ，2020年新增IDC规模接近400亿元，较2019年增加18%;2021年行业新增规模有望达到528亿元，较2020年增加33%。
④目前PE（TTM）为24倍，低于行业平均水平
3、民营聚酯龙头！低估值成长股，原料和区位优势明显（华创证券）
①民营聚酯龙头，具备原料和区位优势
桐昆股份是民营聚酯龙头，拥有320万吨PTA产能，570万吨长丝产能，640 万吨聚酯切片产能（行业第一），核心竞争力主要体现在 原料和区位优势 。
原料方面，公司通过自建PTA在2019年实现了72%的自给率；区位方面，属于长三角经济区，流成本低于同行，长丝毛利率比同行竞争对手高3%。
②发展核心驱动力：产能扩张
涤纶在产业链地位中偏低，龙头企业基本围绕一体化和智能化进行产业升级，原料给率基本都超过70%，具备更低的成本优势。
桐昆股份发展 核心驱动力来自于产能扩张 ，嘉兴石化二期投产使得公司PTA自给率显著提升至72%，长丝成本端出现明显优势，
未来3年，公司的产量增长主要来自于恒超项目、如东洋口港项目和浙江石化的股权投资， 如东项目满产后有望贡献年15亿元净利润 。
③成长稳定的周期股
公司是成长稳定的周期股，上半年业绩风险基本已释放，低估值优势凸显，机构给予目标价18.83元 。