2023年上海零售市场的亮点在于，全年消费品零售额突破1.85万亿元，蝉联全国首位，消费复苏势头强劲。下半年，尽管租金环比下降3.4%，空置率上升0.6个百分点，但新项目的开业和净吸纳量的回升（从30万平方米，同比翻番）显示市场活力复苏。全市近80%的零售物业位于非核心区域，新增供应40万平方米，为空置率上升带来缓冲。
零售业态中，零售（42.7%）和餐饮（29.6%）占据主导，时尚服饰、餐饮和休闲娱乐成为消费者最青睐的类型。商业空间融入文化与艺术元素，如豫园商城的民俗艺术灯会活动，不仅提升消费体验，还强化了地方特色和历史传承。特色商业如上海龙华会，巧妙地结合历史与现代，打造独特的商业标签。
健康生活方式和绿色休闲成为新趋势，公园式商业街区如蟠龙天地，结合传统文化与现代活动，成为都市人理想的生活和休闲去处。预计未来几年，超过200万平方米的新零售物业将涌入市场，其中大部分将集中在非核心区域，推动区域商业配套的升级。
高力国际认为，商场运营者应注重复合业态与创新形式，引入体验式、IP项目，如艺术文化、生态科技、体育与文保等元素，以丰富消费者体验，提升市场吸引力和流量。