不一定。凸度其实是与价格-收益率函数的二阶导数相对应的，它是个正值，如果其他条件都一样，凸度越大，那么收益率下降时，债券价格上涨的幅度就越大，收益率上升时，债券价格下降的幅度就越小。凸度大的债券在收益率下降时获得的价格比收益率上升时失去的价格更大。利率越不稳定，这种不对称性越有吸引力。具有更大的凸性债券往往有较高的价格或较低的收益率。
债券凸度的含义：
凸性( Convexity )是收益率变化 1 %所引起的久期的变化。用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大，用修正久期度量的利率风险所产生的误差越大。
债券凸度怎么算：
债券凸度=（第一年现金流现值*1（1+1）/债价+第二年现金流现值*2（2+1）/债价+第三年现金流现值*3（3+1）/债价，最后一年现金流现值（连本带利）*t（t+1）/债价）/（1+债券收益率）2