如果在交割之前一两个月因为利空打压导致期价大幅下跌,会不会在交割之前一个月左右出现一波上涨?我看很多合约在交割之前两个月左右的时候,都出现了一波上涨,这似乎绝不是巧合。
追答你要是从套利者的角度来看,是可以这样理解,但是你要充分预见现货的走势,期货和现货的走势是相一致的,如果现货走势也是下跌,那么期货下跌的幅度将会更多!期货都有助涨助跌的作用!
追问就以近期的豆粕为例,现货价3800至3900块左右,05合约3690,07合约也才3400多块,09以及远月就更低至3200块至3000块,虽然说南美大豆即将大量到港,以及禽流感引起的需求下降预期,但禽流感暴发以后并没有再出现大幅的下跌,而南美到港和美国种植意向都偏向于做空,不过向下的空间似乎已经很有限,请问在这样的情况下09主力合约会走出一个什么走势?有没有可能缓慢回升,毕竟禽流感迟早要恢复。请指点!!!
追答你只是单单考虑到了现在的现货价格,现货价格不仅仅引导着期货价格,现在随着市场效率的增加,期货反而开始指引着现货的价格,我只和你说说大豆吧,因为豆粕和大豆之间的价格关系又有不同,你已经对大豆的未来价格分析的很有道理了,近期禽流感的影响是最大的因素,受禽流感的影响,养殖行业正处于一个低潮,造成豆类期货价格下跌,尤其是豆粕下跌比较厉害,但现货市场是现在的价格,现在是青黄不接的时候,新豆还未上市,市场库存不大,与市场需求正好相符,或者稍微的供过于求,但是现货价格跌的还不是很多,相反,期货市场是对市场未来的一个预期,35合约是受禽流感影响而贴水,0709则是市场对未来的预期,市场预期未来价格下降,而且南美和美国种植意向下降也正好说明对现货价格下跌的预期,充分说明了期货价格的合理性,你倒是不能用07-09合约来和现在的现货价格做套利的!
追问你分析得也很有道理,你认为后续下跌的可能性会更大吗?如果真跌,我认为大豆比豆粕下跌的可能性和空间都较大。
追答大豆、豆油豆粕,三者之间存在着很紧密的关系,豆油豆粕是大豆的加工产品,一般情况下豆油豆粕存在着此消彼长的关系,即在大豆价格稳定的情况下,豆油下跌,豆粕则会上涨,豆粕下跌,豆油则会上涨,形成一个平稳的状态,而现在的走势是,豆油豆粕从去年高点一直下跌,直到13年初才逐步回稳,从1月到3月之间,豆油豆粕都是一个此消彼长的状态,从3月11号通报禽流感之后,豆油豆粕一起开始下跌,而大豆期货则持稳,还创出一个小高点,说明市场支持很强烈,近期豆油豆粕尚未有企稳的走势,并且新豆即将上市,充分表明市场下跌的可能和空间也是很大的!除非美国又来一场去年的旱灾,显然这是不可能的!
追问嗯,分析得很透彻,谢谢了
前面我们讨论到豆类,阁下认为会跌,如今豆粕已站上3250,这是为何?
就以近期的豆粕为例,现货价3800至3900块左右,05合约3690,07合约也才3400多块,09以及远月就更低至3200块至3000块,虽然说南美大豆即将大量到港,以及禽流感引起的需求下降预期,但禽流感暴发以后并没有再出现大幅的下跌,而南美到港和美国种植意向都偏向于做空,不过向下的空间似乎已经很有限,请问在这样的情况下09主力合约会走出一个什么走势?很多都说会下跌,甚至大跌,我看未必,现货大跌来接近现在的期价好像也难。
如果在交割之前一两个月因为利空打压导致期价大幅下跌,会不会在交割之前一个月左右出现一波上涨?我看很多合约在交割之前两个月左右的时候,都出现了一波上涨,这似乎绝不是巧合。
追答总之,期现价格的价差必然会引来跨期套利的资金,比如现货价格是1000,期货价格是1200,必然就会吸引很多跨期套利的人或机构在现货市场上开多的同时在期货市场上开空,促使期现价格趋于一致,期现价差越大,吸引来的套利资金也越大,届时期现价格趋于一致的速度也越快。很多合约在交割前两个月左右出现一波上涨,也有很多合约出现一波下跌。
一切都取决于市场对未来的价格预期以及供求状态,如果期货价格高于现货价格,说明市场普遍预期未来价格会上涨;如果这时候突然爆发一个大利空消息,期价就会急速下跌,下跌到接近现货价格或跌到比现货价格更低,都有可能。
就以近期的豆粕为例,现货价3800至3900块左右,05合约3690,07合约也才3400多块,09以及远月就更低至3200块至3000块,虽然说南美大豆即将大量到港,以及禽流感引起的需求下降预期,但禽流感暴发以后并没有再出现大幅的下跌,而南美到港和美国种植意向都偏向于做空,不过向下的空间似乎已经很有限,请问在这样的情况下09主力合约会走出一个什么走势?很多都说会下跌,甚至大跌,我看未必,现货大跌来接近现在的期价好像也难。
追答国内豆粕在1401上现在分批建仓做多,今年到34XX-35XX没问题。
主力机构早已经在分批建仓战略做多了
嗯,谢谢!