金融衍生工具市场

Question

结合实际谈谈我国如何发展金融衍生工具市场

Answer 1

你好，我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、银行间市场和银行柜台市场三个部分。
　　（1）金融衍生工具的交易所市场。目前在交易所交易的衍生品包括可转换公司债券、股票指数期货、少量资产支持证券等。
　　（2）银行间衍生工具市场。中国银行间衍生品市场主要集中于中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心。主要交易的衍生品包括债券远期、银行间远期外汇、人民币利率掉期、外汇掉期、利率互换、人民币外汇期权等。
　　（3）银行柜台衍生工具市场。取得衍生产品交易资格的银行业金融机构可与机构客户进行衍生产品交易，目前主要涉及远期结售汇、外汇远期与掉期、利率衍生品交易等等。同时，商业银行在个人理财产品和业务的经营活动中，也较多涉及了嵌入式金融衍生品交易。

Answer 2

我国发展金融衍生工具市场的对策和建议

１．建立健全成熟的基础金融工具市场

虽然经过十几年的发展，我国股票市场已经有了很大的进步，但相对我国香港和新加坡等国际金融市场来说还有很大的差距，违规操作时有发生；同时我国债券市场规模过小，２００４年我国国债余额占国内生产总值的比重是２１．７％，国际上通行的指标是不超过６０％，而美国在２００４年底未偿还国债余额达到７５９６１．４４亿美元，占其国内生产总值１１７３５０亿美元的６４．７％；而且人民币外汇市场还没有完全放开。总的来说，我国的基础金融市场还没成熟。因此，我国要加快证券市场化进程，完善竞争机制，充分发挥证券市场在资源配置中的作用。

２．建立和完善金融衍生工具监管的相关法律法规

尽快修订我国现行法律法规中不利于金融衍生工具市场发展的条款，借鉴发达金融市场国家在金融衍生工具立法方面的经验，尽快制定和完善《期货法》、《期权法》、《金融监管法》、《证券交易法》等主体法律框架，并尽快制订相应的法律实施细则，从法律层面为金融衍生工具市场的健康发展提供强有力的法律支持。

３．完善监管体系，加强国际合作

金融衍生工具由于具有高杠杆性和高风险性，导致了一系列震动世界金融体系的危机，发生在１９８７年的全球性股灾以及１９９５年的巴林银行破产事件都与金融衍生交易直接相关。我国为防范金融衍生交易带来的巨大危险，要建立一种高效权威和统一的金融监管协调机制，以确保人民银行、银监会、保监会、证监会的分工合作，实现对银行业、证券业、信托业、保险业、金融衍生交易等进行系统的风险管理。严格金融衍生工具市场的市场准入，实行金融衍生产品业务审批制度，要求金融衍生交易进行充分的信息披露。巴林银行的倒闭事件使人们认识到缺乏金融性的协调及信息互不沟通将导致巨大的灾难，因此要特别加强金融监管的国际合作。

４．加强人才培养

金融衍生产品是高风险、高度专业化和高智力化的金融工具，为了有效的发展金融衍生工具市场，我国必须加快培养既具有扎实的金融方面的理论，又掌握现代数理理论和信息技术的高级复合型人才。金融机构要加强同高校的合作，不断进行理论和实践的结合。

Answer 3

衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生工具是指由原生性金融商品或基础性金融工具派生出的新型金融工具，一般表现为一些合约，合约价值由其交易的金融资产的价格决定。衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等。