国际金融，综合分析题。

Question

题为：美国某进口商3个月后将支付10万英镑的货款，为防范外汇风险，该商人在外汇期权市场买进3个月后到期的英镑欧式看涨期权合约8张（每张合约1.25万英镑，8张合约共10万英镑），期权费为每英镑4美分，共0.4万美元，协议价格为￡1=＄1.6。分析合约到期时，该进口商因持有期权合约的损益状况，并计算在各种状况下，该进口商购买10万英镑的最终实际成本（结合期权的损益）。（选修老师太BT了，求专业人士帮忙……）
在明天上午11点之前考试，求帮忙……分数嫌不够的话可以再加的。

Answer 1

难道咱们是同一个老师？
①当市场汇率低于1.64时，则该进口商情愿不履行合约，因为如果履约，购买10万英镑需要16万美元，再加上先期支付的0.4万美元的期权费，共计16.4万美元，比在外汇市场上购买英镑现汇的成本高。

②当市场汇率等于1.64时，则该进口商履约和不履约都一样，按期权合约购买10万英镑，在现汇市场购买10万英镑的成本都是16.4万美元。

③当市场汇率高于1.64时，则该进口商应该履行合约，因为履约成本只有16.4万美元，比在外汇市场上购买英镑现汇的成本低。

所以，当该进口商购买了8张英镑的期权合约后，他3个月后兑换10万英镑的总成本，肯定不超过16.4万美元，这就达到了防范外汇风险的目的。

出口商利用外汇期权交易合同防范外汇风险的原理与进口商相同。