什么是平仓，什么时候卖出期货合约？

Question

如题所述

Answer 1

　　平仓就是把你原来开仓的合约平掉，你说的卖出期货合约就是平仓的意思，就是你本来买入了一份合约（这个合约有可能是空单也有可能是多单，我们不用管它），你觉得时候到了，此时卖掉了这份合约，这就是平仓。
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象，期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的 标准化。在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生。

Answer 2

股票市场上散户喜欢满仓操作，尤其是在股市赚钱效应形成后更是如此。但满仓操作模式应用到期货市场可能引发灾难性后果。为让投资者意识到满仓操作的巨大风险及制定交易计划，本期推导满仓操作情况下理论强平点计算公式。

　　设期货交易所要求的保证金比率为λZ，期货公司收取的保证金比例为λF，I1为开仓时的股指期货点位，I2为强平点处的股指期货点位，C为股指期货的合约乘数，N为投资者买入的股指期货手数。假如开始是满仓买入，在价格朝不利方向变动时I2

　　公式右侧第一项为开仓时的保证金，第二项为指数期货从点下跌到后期货交易所收取的保证金。整理后得到满仓买入股指期货的强行平仓点位计算公式：

　　假设有投资者根据牛市中收阴必是买入机会的经验，在沪深300指数期货2007年6月20日收盘时以4150点买入3张沪深300指数期货合约，在交易所保证金比例λZ=0.10的情况下，期货公司加收两个百分点，实收保证金比例为λF=0.12，因此，开仓保证金为4150×300×0.12×3=448200元(假设客户保证金就这么多)。根据公式可计算出强平点为4058点，即6月22日就进入强平了。在这个点位，客户亏损额为92×300×3=82800元，期货公司收取保证金为438264元，但客户亏损82800元后，客户权益仅有365400元(即448200-82800)，不够期货公司收取的保证金。但期货公司强平点一般设置在交易所收取的保证金水平上，即4058×300×0.10×3=365220元，可见，对于以4150点满仓买入的投资者来说，指数下跌到4058点，客户权益刚够交中金所保证金，即触发了强平点。

　　对于满仓卖出股指期货的投资者来说，强平点计算公式只需要将上面公式中负号改为正号即可，投资者可自己推导。可以计算出，对于满仓买入的投资者来说，当沪深300指数期货相对开仓点下跌2.22%时，就触发了强平点。而对于满仓卖出的投资者来说，当沪深300指数期货相对开仓点上涨1.82%时，就触发了强平点。可见，根据目前指数的波动幅度，满仓卖出操作，几乎天天可能触发强平。

　　为什么都是满仓，但满仓买入能够承受的指数下跌幅度要大于满仓卖出所能够承受的上涨幅度呢？原因就在于保证金是随指数动态变化的，上涨保证金要增加，下跌保证金将减少。理解了这点，你基本上就理解了期货交易。

Answer 3

平仓就是把你原来开仓的合约平掉，你说的卖出期货合约就是平仓的意思，就是你本来买入了一份合约（这个合约有可能是空单也有可能是多单，我们不用管它），你觉得时候到了，此时卖掉了这份合约，这就是平仓。

Answer 4

平仓就是把合约换成现金。

Answer 5

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