山东半岛城市群地区处于“中国黄金海岸地带”之称的环黄渤海经济区。该区位于东北亚中心，又处于亚太经济新增长点的中心，还处于欧亚大陆桥头堡的特殊位置和亚太经济区西环带的重要部位，因此，它也是我国沿海城市对外开放的重要区域，对山东省及相邻内陆地区的经济发展起着重要拉动作用。
山东半岛城市群地区目前是以青岛、济南为区域发展的双中心，但随着城市经济的发展，区域“双中心结构”将被以龙头城市青岛为核心的单中心结构所取代，但济南的政治、文化中心地位不变。
山东半岛城市群地区是山东对外开放的前沿、经济发展的支柱和社会文化发展的重心，是带动全省发展的“龙头区域”，也是全省发展水平最高、潜力最大、活力最强的经济区域，现已跻身我国东部沿海地区发展较快的城市群行列。
改革开放30多年来，山东半岛城市群在全省和全国国民经济总量中所占的比例迅速增加，1990～2003年GDP年递增率达到19.39%。山东半岛城市群2003年国内生产总值8338.9亿元，占全省的67.6%，人均GDP为21311.7元，分别为全省、全国人均水平的1.6倍和2.3倍;威海、东营人均GDP已超过3000美元，济南、青岛、淄博、烟台已超过2000美元。全省有20个进入全国百强的县市，其中15个在半岛城市群地区。2006年山东半岛城市群GDP总量为14484.42亿元(人均39578元，超过4万元的有东营、威海和青岛3市，东营最高达80572元)，约占山东总量的2/3，超过了辽宁全省GDP总量，也超过了京津唐3市之和。本区现已形成能源、电子机械、纺织、冶金、食品、化工、建材等一批支柱产业和高新技术产业，海尔、海信、大宇、张裕等大型企业也都在此兴建了具主导产业优势的工业园区。
本区农业基础雄厚，是全国重要的油料、蔬菜和海产品等高效农产品生产加工基地。