尼伯龙根的指环剧情源自德国的《尼白龙根之歌》和北欧的《沃尔松格传说》。故事围绕年轻的铁匠齐格弗里德展开，他在一次陨石坠落事件中邂逅了冰岛皇后伯伦希尔，并与其产生了感情。齐格弗里德勇斗恶龙法芙娜，借助龙血获得刀枪不入的力量，但唯独后背未沾龙血之处成为他的弱点。他得到了变形头盔，能通过咒语变身，因此被勃垦第国王看中，欲以妹妹为妻。然而，齐格弗里德出于对伯伦希尔的忠诚，拒绝了国王的提议，决定保持对爱人的忠诚。
为了控制巨龙守护的财宝，国王在齐格弗里德的酒中下了药，使他忘记了伯伦希尔，转而爱上了公主，并将尼伯龙根的指环作为礼物赠予她。国王利用齐格弗里德的伪装，让他赢得了与伯伦希尔的比武，但齐格弗里德的“背叛”令伯伦希尔心碎。她被迫嫁给了国王，而齐格弗里德与国王的妹妹同时举行婚礼。国王无法占有伯伦希尔，求助于齐格弗里德，后者通过伪装解除她的力量来源。然而，齐格弗里德的真相被公主揭露，导致了王室的丑闻。伯伦希尔请求国王杀掉齐格弗里德，但国王因爱而犹豫。最终，哈根利用机会在狩猎中暗杀齐格弗里德，伯伦希尔得知真相后悲痛欲绝，与齐格弗里德一同死去。在葬礼上，公主和国王因争夺指环而发生冲突，哈根刺死了国王，伯伦希尔为齐格弗里德复仇，结束了一段悲剧性的故事。
《尼伯龙根的指环》(Der Ring Des Nibelungen)是德国音乐家瓦格纳作曲及编剧的一部大型乐剧，整个於1848年开始创作，至1874年完成，历时共26年。创作灵感来自北欧神话内的故事及人物，特别是冰岛家族传说 （Icelanders' sagas，冰岛历史英雄故事散文）。 《尼伯龙根的指环》由四部歌剧组成，亦被瓦格纳称为“舞台节庆典三日剧及前夕”。 同名影片根据德国民间诗史《尼白龙根之歌》和北欧《沃尔松格传说》改编。讲述的是一个年轻铁匠齐格弗里德的故事。