个股期权虚值105什么意思

Question

如题所述

Answer 1

个股期权的虚值105结构如标题一样是属于虚值类型的期权，与平值期权和实值期权相比，虚值期权的期权费相对最低，盈亏平衡点高。适用于预期涨幅很大的情形，利用低资金成本获得高杠杆收益。

虚值期权的结构主要有虚103、虚105、虚110。其行权价格分别为股票期初价格*103%、股票期初价格*105%、股票期初价格*110%。

虚值看涨期权：行权价格>100%股票期初价格

105结构是指期权合约的执行价格相对于当前标的资产市价的差额为5%。举个例子，如果某股票当前市价为10.00元，购买一个105结构的期权合约，执行价格就是10.50元（市价的105%），而非当前市价10.00元。这样的合约结构只需要支付较低的费用。

比如，以5万购买100万某只股票为例，如果股票上涨到12.00元，对于普通情况下的利润是20万（涨了20%），而对于105结构的合约来说，由于初始买入价格是10.50元，涨到12.00元时获得利润为15万元（涨了15%）。虽然相较于市价买入有所损失，但由于105结构合约费用较低，可能只需支付3万元，相当于通过“少赚5%”获取了更低的费用和更高的杠杆效应，即可将杠杆率从原来的20倍放大至33倍。

在市场出现不确定因素导致个股短暂大幅下挫的情况下，105结构合约成为风险管理的良好选择。尤其当市场中小盘个股平均跌幅接近5%时，购买105结构相当于低价建仓与虚值建仓相互中和，提高了杠杆率，成为应对市场调整的一种策略。

Answer 2

期权虚值又叫作虚值期权，意思是内在价值为负的期权，但是期权价格却不一定为负数，因为期权由内在价值和时间价值组成，即便内在价值为负数，但如果期权有一定的时间价值，且可以覆盖负的内在价值，那么期权依旧是有价值的。

期权的内在价值就是建设马上行权可以获得的收益，看涨期权的内在价值=标的物市价-期权执行价，看跌期权内在价值=期权执行价-标的物市价，按照内在价值来划分，期权可以分为实值期权、虚值期权、平值期权三种。