债券市场会受到的市场内部因素的影响。债券的收益率会受到债券的偿还期限影响，偿还期限通常与债券票面利率正相关，即偿还期限越长的债券的票面利率通常情况下会越高，因此债券的预期收益率也会更高一些。
债券的流动性，比如是否含权(可赎回债券、可转债)等也会导致债券收益率产生波动，流动性与票面利率通常成反比，即流动性越差的债券其票面利率则会越高，预期的收益率也就越高。是否是滚动发行(我国目前有七年期滚动发行债券)也是影响债券市场本身收益率波动的影响因素。
我国债券市场同样会受到的外部因素影响，主要影响因素有市场利率、货币供应量、通货膨胀、消费者价格指数、财政性存款、股票等可替代资产的价格及经济政策不确定性指数，具体的影响情况如下所述。
市场利率是影响债券市场收益率的变动的重要因素之一。利率是债券市场价格变动的先行指标。当利率上升时，投资者更倾向于将闲置的资金作为储蓄存款存入到银行，从而获得利息收入，债券价格会有下降风险；当利率下降时，投资者会选择将闲置的资金投入到债券市场进行债券投资，从而获得更高的收益，债券的价格有上升的趋势。
因此，市场的利率发生变动时会对债券市场收益率的变动产生显著变化。例如利率市场与银行间债券市场之间存在着显著的双向价格引导和长短期波动溢出效应。货币供应量也是债券市场众多影响因素中的重要一员。
当中央银行增加货币供应量时，公众想要持有的货币数量将会超过其预期想要持有的货币数量，公众则会选择将多余的货币持有量投入到债券市场进行债券投资，因此对债券市场投资需求量将会增加，债券价格因此而有上涨趋势；
当中央银行决定将货币供应量减少时，公众想要持有的货币数量将会比预期想要持有的货币数量要少，从而会减少对债券市场的投资需求，会导致债券价格有下降的风险。
因此货币供应量与债券市场收益率之间的反向关系显著。通货膨胀也是导致债券市场产生波动的重要影响因素之一。通货膨胀会使得国家陷入货币贬值的危机，致使一国的物价水平保持高涨状态。
