市场对于投资组合的风险和回报期望如何进行定价定量分析？

Question

市场对于投资组合的风险和回报期望如何进行定价定量分析？这是最近在学习过程中遇到的一个疑问

Answer 1

市场对于投资组合的风险和回报期望通常通过资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，简称CAPM）进行定价定量分析。
CAPM是一种用于计算资产或组合的期望回报率的模型。该模型的核心假设是，投资者会把自己的资金分散在多个不同的资产上，以降低投资组合的风险。换句话说，CAPM假设投资者的投资组合是有效的，即每个投资者都可以构建一个具有相同预期回报率和标准差的投资组合。
在CAPM中，每个资产的期望回报率与市场风险溢价和该资产的系统性风险成正比。系统性风险是指一个资产与整个市场风险相关的风险，而非特定于该资产的风险。
根据CAPM，资本市场线（CapitalMarketLine，CML）是连接无风险资产和市场投资组合的一条直线。CML上的每个点表示不同风险的投资组合的期望回报率。可以根据CML计算任何给定组合的预期回报率和风险。
通过使用CAPM和CML，可以定价不同的投资组合，并根据它们的风险和回报期望选择最合适的投资组合。

Answer 2

对于投资组合的风险和回报期望的定价定量分析常见的方法有：
1.均值-方差模型。该模型通过计算资产收益率的期望值和标准差来评估其风险和回报水平。以此来对投资组合进行优化配比，以追求最大的回报和最小的风险。
2.资本资产定价模型（CAPM）。该模型基于风险偏好、市场风险溢价和个别资产的贝塔系数等多种因素来确定预期收益率和风险水平等指标，以辅助投资组合的有针对性的决策。
3.有限制条件下的最大化理论。此类理论主要考虑不同投资组合之间的风险和回报之间的权衡与比较，要求根据给定的投资目标和约束条件综合考虑资产配置结构和利用多重资产类别等方式创建最佳投资组合。
4.蒙特卡洛模拟方法（MC）。这是一种真实模拟技术，可以随机生成收益率的区间、概率和组合分布等信息，并应用敏感性分析方法、变量选择算法以及多因素分析方法，对不同条件下的组合风险和收益水平进行评估。
这些方法可以帮助投资者在考虑市场对于投资组合的风险和回报期望时进行准确、系统和理性的分析，以实现更好的资产配置和财务效益。