5. 某投资基金持有10000股IBM股票，当前价格为每股105美元，基金经理预测未来3个月内股票价格上涨超过目标价位125美元的概率不大。那么他就可以卖出执行价格为125美元的看涨股票期权来赚取这笔额外的期权费，仍然假设期权费为10美元。
6. 某基金经理了解到一场有关某上市公司的旷持日久的诉讼即将判决，判决的结果对该上市公司将产生重大影响，但市场却不知道诉讼即将判决。另外，基金经理还不清楚判决到底是否会对上市公司有利。但他认为，如果判决对上市公司有利，那么股价会大涨，但如果对上市公司不利，则股价会大跌。因此，他认为，不管判决是否会对上市公司有利，公司的股价肯定会发生很大的变化，不是大幅上涨，就是大幅下跌。请为该基金经理设计一个规避风险的策略。
7. 设某投资者以50美元的执行价格卖出一份看涨期权，同时以60美元的执行价格买入一份看涨期权。此两项期权基于同一股票A，且有相同的到期日。买入看涨期权的价格为3美元，卖出看涨期权的价格为9美元。此为一垂直熊市价差套购策略。
（1）画出此项策略的价值图和利润图；
（2）标的资产股票A的股价为多少时，此项策略的利润为零？
8. 假设3个月期的即期年利率为5.25%，12个月期的即期年利率为5.75%，则3个月后执行的9个月期的远期利率“ 3×12”为多少？
9. 有一投资者手头持有A股票，他想在3个月后出售以获得现金。由于担心未来的股票价格下跌，他又到期货市场上去卖出A股票期货。假设当前A股票的价格为每股100美元，3个月期的年利率为5%。另外，假设这3个月内A股票不发红利。则这位投资者卖出这个期货的合理价格应是多少？
10. 一位投资者买了3月份到期的IBM股票看涨期权，执行价格为105美元，期权费为8美元。则在下列两种情况下，这位投资者在到期日的利润依次是多少？
（1）到期日当天股价为120美元；
（2）到期日当天股价为90美元。
11. 一位投资者买了4月份到期的IBM股票看跌期权，执行价格为100美元，期权费为8美元。则在下列两种情况下，这位投资者在到期日的利润依次是（ ）
（1）到期日当天股价为110美元；
（2）到期日当天股价为95美元。
12. 设某投资者以60美元的执行价格卖出一份看涨期权，同时以70美元的执行价格买入一份看涨期权。此两项期权基于同一股票B，且有相同的到期日。买入看涨期权的价格为5美元，卖出看涨期权的价格为10美元。此为一垂直熊市价差套购策略。
（1）画出此项策略的价值图和利润图；
（2）标的资产股票B的股价为多少时，此项策略的利润为零？
13. 现有一到期期限为2年的债券，其面值为100美元，该债券最初都以面值定价，半年付息一次。相关数据见下表。试计算它的久期。
14. 一个项目当前的现值为100万元。假设它每年的经营存在两种可能，一种是按当年的现值以10%增长，另一种可能则是按当年的现值以 -10%负增长。如果允许在项目投资2年后，投资人可以88万元的价格卖掉这个项目。假设无风险年利率为5%。请问这个卖掉项目的期权的价值是多少？