1.2001-2003年，茅台最大跌幅达到了35%左右。下跌原因：业绩增速低+消费税冲击。
当时茅台刚刚上市不久就面临着这么大的考验，相信当时很多买茅台的人肯定是经历了极大的精神与身体的考验。当时
净利润远低于
五粮液，也没有显示出高成长性，行业还面临政策性
利空。当时的公募一哥王亚伟持有茅台2年，以亏损30%的战绩割肉出局。
2.2007-2008年，茅台最大跌幅55%左右。下跌原因：系统性金融危机。
这次暴跌源于2008年
华尔街引起的全球金融危机。当时茅台业绩高速增长，无奈估值实在太高，PE最高达101倍之多（比今天还要高出几十个点）。2008年倾巢之下焉有完卵，茅台当然也是无法避免暴跌的命运。不过即便是在2009年的反弹行情里，茅台的
收益率也远远落后于有色经书等地产等早周期赛道。
3.2012-2013年，茅台最大跌幅55%左右。下跌原因：
塑化剂+反腐
八项规定。
这次塑化剂事件，
但斌在他的《事件的玫瑰》里也有过描述，这次茅台暴跌是股民争论最大最多的一次，话题性爆满。当时茅台政务消费达70%以上，民间消费不足20%。茅台的消费群体一夜之间不复存在，市场的恐慌可想而知。
4.2015年，茅台最大跌幅35%左右。下跌原因：去杠杆后的恐慌盘溢出。
2015年，算是近年来我们大A最大的一次大跌，当时股市千股跌停的画面依然历历在目。这次下跌表面因素主要在于市场去杠杆，深层次则是大部分股票估值过高，涨幅过大。相较之下，茅台前期涨幅不大，下跌幅度相对较小。虽然35%看起来不算小，但是在2015年的那次下跌真的算是很小很小了。
5.2018年，茅台最大跌幅35%左右。下跌原因：白马股估值过高+短期业绩不佳。
这轮下跌主要因素在于白马股经过2017年暴涨，积累了较多的获利盘。行业出现了一轮明显的利润回吐下跌行情，加上2008年三季报茅台业绩大幅低于预期，第二天直接一字跌停。此后又连续惯性下跌，直到接近年末成功筑底。
6.2021年2月，本轮茅台短短十个交易日，截至今日中午最大跌幅达到20%。目前看仍未止跌。下跌原因：抱团股估值过高+市场风格变换。
现在看来春节前有多狂热，节后就有多沮丧。尤其前段时间有很多新散入场，且绝大部分还购买了基金抱团股，而恰恰年后的下跌主杀的就是抱团股。而茅台所在的白酒赛道就自然而然是首当其冲了。
结语：其实每次的下跌真的是很好的入场机会，也许你的入场可能会是半山腰，但只要你真的是
价值投资而不是投机，那么以时间换空间，做时间的朋友，时间绝对不会亏待你的。
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