美国经济在疫情期间的财政刺激政策曾一度提振，但代价是赤字激增和通胀压力的加剧。如今，财政重心转向了长期的财政稳健，对赤字控制和债务管理愈发重视，预计2023财年财政收入将有所上升，支出焦点将转向医疗保健和债务利息的支付。
财政转型带来的影响：从2023财年开始，财政收入预计会因通胀、灾害和税率调整而受到影响，个税下滑尤为显著，而利率上升则会冲击分红收益。尽管财政收入有望复苏，但税收政策的调整将对收支平衡产生微妙影响。个税的回升预示着财政收入将稳定在约18%的水平，而法定支出，如社会保障和医疗保健，将继续占据大头，其中抗疫时期的补贴已大幅增加。
支出结构的调整：未来，一次性支出将削减6800亿美元，以应对医疗和社保的显著增长。社保支出预计将增加1350亿美元，医疗保险也会增加1240亿美元，整体社保支出增长11%。医疗补贴占比将在2033年达到GDP的8.3%，而债务利息的负担将因零利率政策暂时缓解，但增长39%至GDP的2.5%。赤字形势将有所改善，2020年的3.1万亿美元赤字将降至2023年的1.7万亿美元，赤字占比将收缩至3%以下，但债务利息的负担将更为显著。
财政政策对经济的效应减弱：财政与货币政策曾携手推动经济复苏，但高利率环境削弱了财政刺激的效果。财政乘数，即每增加1美元的支出带来的GDP增长，已从疫情前的0.3-0.5提升至0.6-0.9，对经济的拉动作用在2020-2022年间约为5%-10%。然而，随着利率上升，财政乘数预计迅速下滑，到2024年可能降至0.8，2025年和2026年甚至可能出现负值，这意味着财政政策在高利率下对经济的推动作用将大大减弱。
财政政策转向对消费市场的影响不可忽视。学生贷款还款压力加大，导致消费意愿降低，储蓄率下降和信心指数波动，财政对消费的支撑作用减弱。政府将更侧重于一般性支出以控制风险，这将对消费和经济增长带来压力。此外，财政政策的不确定性，如党派间的债务上限、政府停摆风险，以及即将到来的大选，都为经济前景增添了更多的阴霾。
未来经济的挑战与机遇：在财政政策的复杂环境中，美国经济将更多依赖于市场的自我调节机制。高利率环境下的财政扩张不再能持续为经济增长提供强有力的支撑，通胀压力开始显现。政府可能转而依赖货币政策来稳定经济，但债务、党争和内部政治的不稳定性将继续影响着财政的未来走向。