一、 简答题 1． 什么是资本市场线，什么是证券市场线？ 2． 简述资本资产定价模型的主要内容。 3． 什么

Question

3． 什么是期权交易？对于以下四种期权交易，分别回答盈利或损失是否有上限？
（1） 买入看涨期权
（2） 卖出看涨期权
（3） 买入看跌期权
（4） 卖出看跌期权

二、 计算题
1． 已知无风险资产收益率为4%，市场组合收益率为8%，某公司股票的贝塔系数为2，派息比率为40%，股权收益率（ROE）为10%，预计明年每股盈利2元。每年付一次的股息刚刚支付。 （1）求股息年增长率 （2）求该股票的资本化率 （3）求该股票当前的内在价值 （4）如果当前以12元的股价买入，假设一年之后股价与价值相符，这一年投资收益率为多少？

2． 目前黄金价格为1000美元/盎司，1年远期价格为1400美元/盎司，市场连续年复利率为10%，假设黄金的储藏成本为零，请问有无套利机会？如果有，请问如何套利？

Answer 1

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.

Answer 2

想如何套就如何套！

Answer 3

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