财务管理计算题
9、兴华公司准备购入设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需投资60000元，使用寿命5年，假设5年后无残值。5年中每年销售收入为40000元，每年的付现成本14000元。乙方案需投资70000元，另外在第一年垫支流动资金5000元，使用寿命也为5年，使用期满有残值收入3500元。5年中第一年的销售收入为50000元，以后每年减产1000元。付现成本第一年为14500元，以后随着设备的陈旧每年增加修理费500元。该公司采用直线法计提折旧，所得税税率33%，试比较两个方案(企业的资本成本为8%)
这题推荐画表然后计算每种业务的折现金额最后取折现金额大的方案就可以了
折现率用资本成本 计算折旧的所得税抵税要视为流入 你先试着算算 我发的文件现值没算在第0年按这个思路可以求出来的 这一题在注会的第五章
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第1个回答 2018-07-09
1 银行借款的资本成本K=年利率*(1-所得税率)/(1-借款手续费率)=7%*(1-25%)/(1-2%)=5.36%2 发行优先股的资本成本=12%/(1-4%)=12.5%3 发行普通股的资本成本=[2 / 10*(1-6%)] + 4%=25.28%4 加权资本成本=10% * 5.36% + 30% * 12.5% + 60% * 25.28%= 19.45%本回答被网友采纳
第2个回答 2018-09-09
1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情 况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。
2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以，i=200%
4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)
两种算法:
⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元
⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元
Chapter 2
1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。
要求:分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元
⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元
2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.
要求:⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少
⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少
⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少
⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72%
⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12%
⑶60÷300×100%=20%
K=12%÷(1-12%)=15%
3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
要求:计算债券发行价格，当
⑴市场利率10%
⑵市场利率15%
⑶市场利率5%
⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。
⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元
⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元
4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%
⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%
⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%
⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%
要求:
⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%
普通股K=12%÷(1-4%)=17.5%
银行存款K=8%(1-33%)=5.36%
收益K=60/400+4%=19%
加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%
Chapter 3
1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.
要求:计算流动资金相对节约额。
02年销售收入=3600×(1+20%)=4320 万元
01年资金占用额=990÷(1+10%)=900 万元
01年周转次数=3600÷900=4 次
02年周转次数=4320÷990=4.36 次
相对节约额=4320÷4-4320÷(4320/990)=90 万元
2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.
要求:计算流动资金周转加速率。
03年销售收入=2000×(1+20%)=2400 万元
2400÷02年周转次数-400=80
02年周转次数=5 次
03年周转次数=2400÷400=6 次
周转加速率=(6-5)÷5=20%
3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。
最佳持有量QM= (2×100×800000÷10%)1/2=40000 元
转换次数DM/QM=800000÷40000=20 次
总成本=4000/2×10%+20×100=4000 元
4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占 50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。
每日信用销售额=27000×40×(1-28%)÷360=2160 元
收款平均间隔时间=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天
应收账款余额=2160×18.5=39960 元
机会成本=39960×12%=4795.2 元
5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。
要求:⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。
⑵计算经济订货量和最优订货次数。
⑴2次时:储存成本=1800 元
订货成本=800 元
总成本=2600 元
5次时:储存成本=720 元
订货成本=2000 元
总成本=2720 元
⑵经济订货量=(2×1200×4000÷6)1/2=400 件
最优订货次数=1200/400=3 次
6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。
要求:⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。
⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。
⑴本期周转次数=7200/1800=4 次
本期周转天数= 360/4=90 天
计划期周转次数=8000/1600=5 次
计划期周转天数=360/5= 72 天
⑵相对节约额=(90-72)×8000÷360=400 万
绝对节约额=1800-1600=200 万
7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3 600万元，流动资金年平均占用额为1 200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)
要求:⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。
⑵计算2001年流动资金的计划需要量。
⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。
(1)2000年周转次数=3600/1200=3 次 ;周转天数=360/3=120 天
(2)2001年流动资金的计划需要量=3600×(1+20%)×120×(1-5%)/360=1368 万元
(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600×(1+20%)×120/360-1368=1440-1368=72 万元。
8. 某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%，变动成本率为80%，生产能力有余;该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预 计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。
边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率
预计销售利润=50000×(1-80%)=10000 元
机会成本=50000×15%×60/360=1250 元
坏账成本=50000×7%=3500 元
10000-1250-3500=5250 元>0
所以，可行。
Chapter 4
1. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下:第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.
要求:⑴计算甲。乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案(即:可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案)，请判断两方案可否投资?
⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。
⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元
乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元
⑵都可进行投资。
⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16
乙方案的现值指数=94775/80000=1.18
应选择乙方案。
2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.
要求:计算⑴1997年固定资产平均总值;⑵该年度折旧额。
⑴资产平均总值=1200+[100×(12-7)-160×(12-9)-60×(12-12)]/12=1201.67 万元
⑵年度折旧额=1201.67×5%=60.0835 万元
3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.
要求:计算该方案的净现值。
投资总额=49200+800=50000 元
未来报酬总现值=15000×PVI**12%，5=54075 元
净现值=54075-50000=4075 元
Chapter 5
1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期;丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。
要求:
⑴计算甲企业的最终实际收益率;?
⑵计算乙企业的到期收益率;
⑶计算丙企业的持有期间收益率。
⑴K=[1000×(1+12%×5)-1050]÷5÷1050×100%=10.48%
⑵K=[1000×(1+12%×5)-1300]÷3÷1300×100%=7.69%
⑶K=(1300-1170)÷2÷1170×100%=5.56%
2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。
内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105 元
3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公司购入一张。
⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。
⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。
⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。
⑴K=[1000×(1+10%×2)-950]÷2÷950×100%=13.16%
⑵K=(1140-950)÷1.5÷950×100%=13.33%
⑶K=[1000×(1+10%×2)-1140]÷0.5÷1140×100%=7.69%
4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1 000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。
要求:(1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。
(2)若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。
(3)假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。
(1)到期收益率=(1000+1000×10%×4-1100)÷2.5/1100×100%=10.91%
(2)持有期间收益率=(1300-1100)÷1.5/1100×100%=12.12%
(3)实际收益率=〔1000+1000×10%×4-960〕÷4/960×100%=11.46%
5……某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元;普通股150万股，上年每股盈利3.5元。
要求:⑴计算本年每股盈利;
⑵计算每股盈利增长率。
⑴每股盈利=(800-100×2)/150=4 元/股
⑵每股盈利增长率=(4-3.5)/3.5×100%=14.29%
6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.
要求:⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值;
⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。
⑴V=D/k=100/10%=1000 万元
⑵V=100×PVI**10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8 万元
7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.
要求:若公司准备永久持有股票，求投资价值。
V=12(1+5%)/(12%-5%)=180 元/股
Chapter 7
1.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。
要求:⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少?
⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润?
⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品?
⑴保本销售点销售量=24000/(14-9)=4800 件
保本销售点销售额=4800×14=67200 元
⑵利润=14×7000-9×7000-24000=11000 元
⑶销售量=(24000+15000)/(14-9)=7800 件
2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。
要求:⑴目标利润的销售收入
⑵两种产品的保本销售量和收入
⑴单位变动成本率:
A的单位变动成本率=350/500=70%
B的单位变动成本率=480/800=60%
边际利润率:
A的边际利润本率=1-70%-10%=20%
B的边际利润本率=1-60%-15%=25%
加权A、B的边际利润本率=70%×20%=30%×25%=21.5%
目标利润的销售收入=(64500+12900)/21.5%=360000 元
⑵保本销售收入=64500/21.5%=300000 元
A产品:300000×70%=210000 元
B产品:300000×30%=90000 元
A保本销售量=210000/500=420 件
B保本销售量=90000/800=113 件
3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10 000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。(不考虑价内的税金)
要求:(1)计算该厂1998年的利润额。
(2)假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润?
(3)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?
(4)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润?
固定成本总额=10000×(150-120)=300000元
⑴1998年的利润额=10000×(200-150)=500000元
⑵假设1999年销售量为Q，则Q(200-120)-300000=500000×(1+40%)，则Q=12500件，应提高销售量2500件。
⑶假设单位变动成本为V，则10000×(200-V)-300000=500000×(1+40%)，则V=100元，应降低单位变动成本20元。
⑷假设单价为P，则10000×(P-120)-300000=500000×(1+40%)，则P=220元，应提高单位价格20元。
4. 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。(对除不尽的数，请保留小数点两位)。
要求:⑴计算保本销售量和保本销售额;
⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额;
⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少?
(1)保本销售量=1600/(200-200×10%-100)=20
保本销售额=20×200=4000元
(2)目标利润销售量=(1600+3600)/(200-200×10%-100)=65;
目标利润销售额=65×200=13000元
(3)实现目标利润的销售额=(1600+3600)/(1-10%-100/160)=18909.10元
5. 北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股为300万股。
要求:⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金;
⑵公司在1993年分配的每股股利。
⑴盈余公积金=(800-50)×10%=57 万元
公益金=750×6%=45 万元
⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630 万元
需投入的资本金=400×55%=220 万元
每股股利=(630-220)/300=1.37 元
Chapter 10
1.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。
要求:计算存货周转次数，流动资产周转次数。
期初流动比率=期初流动资产÷期初流动负债=2
期初速动比率=(期初流动资产-存货)÷期初流动负债=1.2
所以，期初流动负债=12.5 万元
所以，期初流动资产=25 万元 ;期末流动资产=25×(1+20%)=30 万元;期末流动负债=30/2.5=12 万元
期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)÷期末流动负债=1.5
所以，期末存货=12 万元
存货周转率=275/(10+12)÷2=25 次
流动资产周转次数=412.5/(25+30)÷2=15 次
2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。
要求:计划该公司的应收账款周转率。
赊销收入净额=2400-300-(2400-300)×20%-1680 万元
应收账款周转率=1680/(500+700)÷2=2.8 次
3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。
要求:计算存货和应收账款。
流动资产=2×1000=2000 万元
速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款
现金与有价证券:速动资产=1:2
所以应收账款=500 万元
存货=流动资产-速动资产=1000 万元
4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下:(单位:万元)
项目?年初数?年末数
存货?240?320
流动负债?200?300
总资产?500?600
要求:⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。
⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。
⑶计算销售净利率(?)。
⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。
(1)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债， 所以，流动资产年初余额=速动比率×流动负债+存货=0.8×200+240=400万元。
流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率×流动负债=1.5×300=450万元。
流动资产平均余额=(400+450)/2=425万元。
(2)流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额， 所以本年产品销售收入净额=425×4=1700万元，
总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/(500+600)÷2=3.09次。
(3)销售净利率=96/1700×100%=5.65%.
(4)分红余额=96×(1-10%-5%)-70×(1-30%)=81.6-49=32.6万元。
5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.
要求:⑴存货周转率;
⑵流动资产周转率;
⑶总资产周转率;
⑷期末营运资金存货率。
期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8
期初速动比率=(期初流动资产-24)/ 期初流动负债=1.2
所以，期初流动资产=72 万元 ;期初流动负债=40 万元 ;
期末流动资产=72×(1+25%)=90 万元;期末流动负债=90/2=45 万元
期末速动比率=(90-期末存货)/ 45=1.4， 期末存货=27 万元
⑴存货周转率=612/(24+27)÷2=24 次
⑵流动资产周转率=972/(72+90)÷2=12 次
⑶期初总资产=72÷40%=180 万 ;期末总资产=90÷45%=200 万元
总资产周转率=972/(180+200)÷2=5.1 次
⑷期末营运资金存货率=期末存货/(期末流动资产-期末流动负债)=27/45×100%=60%
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2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以，i=200%
4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)
两种算法:
⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元
⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元
Chapter 2
1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。
要求:分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元
⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元
2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.
要求:⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少
⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少
⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少
⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72%
⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12%
⑶60÷300×100%=20%
K=12%÷(1-12%)=15%
3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
要求:计算债券发行价格，当
⑴市场利率10%
⑵市场利率15%
⑶市场利率5%
⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。
⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元
⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元
4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%
⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%
⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%
⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%
要求:
⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%
普通股K=12%÷(1-4%)=17.5%
银行存款K=8%(1-33%)=5.36%
收益K=60/400+4%=19%
加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%
Chapter 3
1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.
要求:计算流动资金相对节约额。
02年销售收入=3600×(1+20%)=4320 万元
01年资金占用额=990÷(1+10%)=900 万元
01年周转次数=3600÷900=4 次
02年周转次数=4320÷990=4.36 次
相对节约额=4320÷4-4320÷(4320/990)=90 万元
2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.
要求:计算流动资金周转加速率。
03年销售收入=2000×(1+20%)=2400 万元
2400÷02年周转次数-400=80
02年周转次数=5 次
03年周转次数=2400÷400=6 次
周转加速率=(6-5)÷5=20%
3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。
最佳持有量QM= (2×100×800000÷10%)1/2=40000 元
转换次数DM/QM=800000÷40000=20 次
总成本=4000/2×10%+20×100=4000 元
4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占 50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。
每日信用销售额=27000×40×(1-28%)÷360=2160 元
收款平均间隔时间=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天
应收账款余额=2160×18.5=39960 元
机会成本=39960×12%=4795.2 元
5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。
要求:⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。
⑵计算经济订货量和最优订货次数。
⑴2次时:储存成本=1800 元
订货成本=800 元
总成本=2600 元
5次时:储存成本=720 元
订货成本=2000 元
总成本=2720 元
⑵经济订货量=(2×1200×4000÷6)1/2=400 件
最优订货次数=1200/400=3 次
6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。
要求:⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。
⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。
⑴本期周转次数=7200/1800=4 次
本期周转天数= 360/4=90 天
计划期周转次数=8000/1600=5 次
计划期周转天数=360/5= 72 天
⑵相对节约额=(90-72)×8000÷360=400 万
绝对节约额=1800-1600=200 万
7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3 600万元，流动资金年平均占用额为1 200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)
要求:⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。
⑵计算2001年流动资金的计划需要量。
⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。
(1)2000年周转次数=3600/1200=3 次 ;周转天数=360/3=120 天
(2)2001年流动资金的计划需要量=3600×(1+20%)×120×(1-5%)/360=1368 万元
(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600×(1+20%)×120/360-1368=1440-1368=72 万元。
8. 某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%，变动成本率为80%，生产能力有余;该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预 计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。
边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率
预计销售利润=50000×(1-80%)=10000 元
机会成本=50000×15%×60/360=1250 元
坏账成本=50000×7%=3500 元
10000-1250-3500=5250 元>0
所以，可行。
Chapter 4
1. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下:第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.
要求:⑴计算甲。乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案(即:可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案)，请判断两方案可否投资?
⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。
⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元
乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元
⑵都可进行投资。
⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16
乙方案的现值指数=94775/80000=1.18
应选择乙方案。
2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.
要求:计算⑴1997年固定资产平均总值;⑵该年度折旧额。
⑴资产平均总值=1200+[100×(12-7)-160×(12-9)-60×(12-12)]/12=1201.67 万元
⑵年度折旧额=1201.67×5%=60.0835 万元
3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.
要求:计算该方案的净现值。
投资总额=49200+800=50000 元
未来报酬总现值=15000×PVI**12%，5=54075 元
净现值=54075-50000=4075 元
Chapter 5
1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期;丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。
要求:
⑴计算甲企业的最终实际收益率;?
⑵计算乙企业的到期收益率;
⑶计算丙企业的持有期间收益率。
⑴K=[1000×(1+12%×5)-1050]÷5÷1050×100%=10.48%
⑵K=[1000×(1+12%×5)-1300]÷3÷1300×100%=7.69%
⑶K=(1300-1170)÷2÷1170×100%=5.56%
2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。
内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105 元
3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公司购入一张。
⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。
⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。
⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。
⑴K=[1000×(1+10%×2)-950]÷2÷950×100%=13.16%
⑵K=(1140-950)÷1.5÷950×100%=13.33%
⑶K=[1000×(1+10%×2)-1140]÷0.5÷1140×100%=7.69%
4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1 000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。
要求:(1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。
(2)若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。
(3)假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。
(1)到期收益率=(1000+1000×10%×4-1100)÷2.5/1100×100%=10.91%
(2)持有期间收益率=(1300-1100)÷1.5/1100×100%=12.12%
(3)实际收益率=〔1000+1000×10%×4-960〕÷4/960×100%=11.46%
5……某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元;普通股150万股，上年每股盈利3.5元。
要求:⑴计算本年每股盈利;
⑵计算每股盈利增长率。
⑴每股盈利=(800-100×2)/150=4 元/股
⑵每股盈利增长率=(4-3.5)/3.5×100%=14.29%
6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.
要求:⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值;
⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。
⑴V=D/k=100/10%=1000 万元
⑵V=100×PVI**10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8 万元
7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.
要求:若公司准备永久持有股票，求投资价值。
V=12(1+5%)/(12%-5%)=180 元/股
Chapter 7
1.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。
要求:⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少?
⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润?
⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品?
⑴保本销售点销售量=24000/(14-9)=4800 件
保本销售点销售额=4800×14=67200 元
⑵利润=14×7000-9×7000-24000=11000 元
⑶销售量=(24000+15000)/(14-9)=7800 件
2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。
要求:⑴目标利润的销售收入
⑵两种产品的保本销售量和收入
⑴单位变动成本率:
A的单位变动成本率=350/500=70%
B的单位变动成本率=480/800=60%
边际利润率:
A的边际利润本率=1-70%-10%=20%
B的边际利润本率=1-60%-15%=25%
加权A、B的边际利润本率=70%×20%=30%×25%=21.5%
目标利润的销售收入=(64500+12900)/21.5%=360000 元
⑵保本销售收入=64500/21.5%=300000 元
A产品:300000×70%=210000 元
B产品:300000×30%=90000 元
A保本销售量=210000/500=420 件
B保本销售量=90000/800=113 件
3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10 000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。(不考虑价内的税金)
要求:(1)计算该厂1998年的利润额。
(2)假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润?
(3)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?
(4)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润?
固定成本总额=10000×(150-120)=300000元
⑴1998年的利润额=10000×(200-150)=500000元
⑵假设1999年销售量为Q，则Q(200-120)-300000=500000×(1+40%)，则Q=12500件，应提高销售量2500件。
⑶假设单位变动成本为V，则10000×(200-V)-300000=500000×(1+40%)，则V=100元，应降低单位变动成本20元。
⑷假设单价为P，则10000×(P-120)-300000=500000×(1+40%)，则P=220元，应提高单位价格20元。
4. 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。(对除不尽的数，请保留小数点两位)。
要求:⑴计算保本销售量和保本销售额;
⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额;
⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少?
(1)保本销售量=1600/(200-200×10%-100)=20
保本销售额=20×200=4000元
(2)目标利润销售量=(1600+3600)/(200-200×10%-100)=65;
目标利润销售额=65×200=13000元
(3)实现目标利润的销售额=(1600+3600)/(1-10%-100/160)=18909.10元
5. 北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股为300万股。
要求:⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金;
⑵公司在1993年分配的每股股利。
⑴盈余公积金=(800-50)×10%=57 万元
公益金=750×6%=45 万元
⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630 万元
需投入的资本金=400×55%=220 万元
每股股利=(630-220)/300=1.37 元
Chapter 10
1.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。
要求:计算存货周转次数，流动资产周转次数。
期初流动比率=期初流动资产÷期初流动负债=2
期初速动比率=(期初流动资产-存货)÷期初流动负债=1.2
所以，期初流动负债=12.5 万元
所以，期初流动资产=25 万元 ;期末流动资产=25×(1+20%)=30 万元;期末流动负债=30/2.5=12 万元
期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)÷期末流动负债=1.5
所以，期末存货=12 万元
存货周转率=275/(10+12)÷2=25 次
流动资产周转次数=412.5/(25+30)÷2=15 次
2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。
要求:计划该公司的应收账款周转率。
赊销收入净额=2400-300-(2400-300)×20%-1680 万元
应收账款周转率=1680/(500+700)÷2=2.8 次
3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。
要求:计算存货和应收账款。
流动资产=2×1000=2000 万元
速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款
现金与有价证券:速动资产=1:2
所以应收账款=500 万元
存货=流动资产-速动资产=1000 万元
4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下:(单位:万元)
项目?年初数?年末数
存货?240?320
流动负债?200?300
总资产?500?600
要求:⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。
⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。
⑶计算销售净利率(?)。
⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。
(1)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债， 所以，流动资产年初余额=速动比率×流动负债+存货=0.8×200+240=400万元。
流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率×流动负债=1.5×300=450万元。
流动资产平均余额=(400+450)/2=425万元。
(2)流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额， 所以本年产品销售收入净额=425×4=1700万元，
总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/(500+600)÷2=3.09次。
(3)销售净利率=96/1700×100%=5.65%.
(4)分红余额=96×(1-10%-5%)-70×(1-30%)=81.6-49=32.6万元。
5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.
要求:⑴存货周转率;
⑵流动资产周转率;
⑶总资产周转率;
⑷期末营运资金存货率。
期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8
期初速动比率=(期初流动资产-24)/ 期初流动负债=1.2
所以，期初流动资产=72 万元 ;期初流动负债=40 万元 ;
期末流动资产=72×(1+25%)=90 万元;期末流动负债=90/2=45 万元
期末速动比率=(90-期末存货)/ 45=1.4， 期末存货=27 万元
⑴存货周转率=612/(24+27)÷2=24 次
⑵流动资产周转率=972/(72+90)÷2=12 次
⑶期初总资产=72÷40%=180 万 ;期末总资产=90÷45%=200 万元
总资产周转率=972/(180+200)÷2=5.1 次
⑷期末营运资金存货率=期末存货/(期末流动资产-期末流动负债)=27/45×100%=60%
本文转载链接:财务管理学(计算题总结及答案)
第3个回答 2018-09-05
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