行业研究员分析一个公司的流程是什么?

如题所述

1、公司相关资料的收集和分析,资料来源:公司官网 、行业网站、第三方证券资讯网站;

2、编写调研计划:内容包括:调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。

3、实地调研 ,就是去公司现场,进行访谈、考察、笔录。

4、撰写调研报告、包括调研成果和投资建议。

5、报告发表。

扩展资料

行业研究员做上市公司分析时,分析师还会去做公司调研,直接去公司现场或咨询公司相关人员,主要用于:

1、核实公司公开信息中披露的信息,如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。

2、对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或主营业务,进行实地考察或咨询。

3、与公司管理层进行对话交谈,深入了解公司管理层对公司未来战略的规划,并对其专业素质和能力有一个基本的判断;

4、通过对车间或工地的实地考察,对公司的开工率和员工情况有个大体的判断;

5、深入了解公司可能面临的风险;

6、提高公司盈利预测模型中相关数据指标。

参考资料来源:

百度百科-行业研究员

温馨提示:答案为网友推荐,仅供参考
第1个回答  2020-08-16

1、基本面分析

2、所属行业分析

3、公司财务分析

4、重大事项分析

5、相关风险分析

6、未来发展预测、建立盈利预测模型

做上市公司分析时,分析师还会去做公司调研,直接去公司现场或咨询公司相关人员,主要用于:

    核实公司公开信息中披露的信息,如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或主营业务,进行实地考察或咨询。与公司管理层进行对话交谈,深入了解公司管理层对公司未来战略的规划,并对其专业素质和能力有一个基本的判断;通过对车间或工地的实地考察,对公司的开工率和员工情况有个大体的判断;深入了解公司可能面临的风险;提高公司盈利预测模型中相关数据指标。

进行公司调研的流程:

1、公司相关资料的收集和分析,资料来源:公司官网 、行业网站、第三方证券资讯网站;

2、编写调研计划:内容包括:调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。

3、实地调研 ,就是去公司现场,进行访谈、考察、笔录。

4、撰写调研报告、珠岙包括调研成果和投资建议。

5、报告发表。

下面就具体说一下:

一、基本面分析

1、公司简介

这个公司是做什么的,所属什么行业,主营业务是什么,在行业中的地位怎样,产品市场占有率多少,有没有享受到一些政策支持等。

2、公司经济区位分析

区位,就是公司所在的位置,处在经济区内的上市公司,一般具有较高的投资价值。区位分析主要包括:

    区位内的自然条件和基础条件:如果公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符,公司的发展就会受到很大制约,像现在一些高污染的公司,与当地的环保标准就不符。区位内政府的产业政策:公司的产业是否符合当地政府的产业政策,像现在各地都在支持高新技术、5G、芯片等产业,当地政府对这些公司都有补贴。区位内的经济特征:该区位是否有经济特色,想关键的龙头企业,带动其他产业发展。

3、产品竞争能力分析

基本上,一家公司面临五种基本竞争力量,即:同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能,这就是波特五力模型。

当一个公司所在的行业进入门槛高,替代产品少、公司产品议价能力强,说明这个公司的护城河够深,茅台就是个很典型的例子。

要分析一个公司的竞争力,就要分析以下几方面:

    成本优势:成本怎样,是否依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。技术优势:公司的技术实力和产品研发能力怎样,代表公司恒瑞医药,研发能力就很强。质量优势:公司的产品以高于其他公司同类型产品的质量赢得市场,代表公司格力电器。产品市场占有情况:衡量公司产品竞争力方面占有重要地位,一般分为地区型、全国型、世界范围、像格力家用空调全球市场占有率20.6%,全球第一。品牌优势:品牌代表这产品的品质、性能、在消费者心中的地位,像格力空调、海尔冰箱、苹果手机等。
第2个回答  2020-08-16

行业研究员分析一个公司的一般工作流程如下:

(1)明确目标:要明确行业研究的目标是什么,围绕目标来搭建行业研究的基础框架,形成包括市场发展、行业格局、技术路线等在内的大致的系统架构。

(2)资料收集:对于初次接触的行业而言,需要大量收集和阅读行业相关的资料,形成对行业的初步认识。

(3)分类整理:在阅读资料的过程中,可实时地将获取的价值信息或数据,填入前述的分析框架中,通过对信息和数据的分类整理,形成对行业的初步观点。

(4)研究分析:此阶段需尽量获取行业深度分析报告,对深度报告进行研究分析,理清行业发展的脉络,形成研究者个人的核心观点。

(5)调研验证:通过调研行业专家、企业现场调研、市场调研等,对核心观点进行修正。

(6)持续跟踪:持续跟踪与分析,进一步深入行业,对核心观点及相关细节持续地验证、修正、明晰。满意请采纳。

第3个回答  2020-08-16
专业人士分析第一步:公司的目的就是为股东创造价值,也就是盈利,所以第一步要搞清楚公司近五年,至少是近三年的营业收入和净利润的情况,一方面了解公司的业务规模,同时还可以了解到公司的收入和利润的增长趋势,充分的了解公司的过去和未来的业绩情况。第二步:重点看一个财务指标,就是公司的综合毛利率和净利率情况,这样可以了解到公司的盈利能力情况,如果收入的规模很大,但是毛利率很低,说明公司的产品的附加值不大,可能未来的竞争力不强,有可能门槛不高。毛利率高的话,一方面可能是价格高,说明公司具有定价权,还有可能是成本低,公司有能力降低成本或者获取更低的成本材料。第三步:下面就是比较重要的,分析一家公司首先要明白公司的产品和服务,也就是公司的业务是什么,每种产品的功能是什么,各个产品的销售收入是多少,了解到公司的业务结构,看公司是靠哪几个产品支撑的业绩,是否可以持续。第四步:产品对应的是公司的客户,第四步就要了解公司的客户情况,最好是看一下公司对前十大客户的销售比例,集中在几家大的客户还是客户非常分散,如果集中在几家大的客户,看一下这几家大公司的实力如何,能否保持公司未来业绩的稳定。如果是过于分散的话,要看一下整个市场的情况,是否整个行业的客户都是比较分散,有时候客户比较分散的话,公司的规模可能很难做大。这里重点说一下,如果公司的客户都是一些大的机构,比较知名的企业,这一点可以说明公司的产品实力,对公司来说绝对是一个较大的优点。这里可以顺带以了解一下产品生产的情况,重点是公司的产能情况。第五步:客户看完了可以再看一下公司的供应商情况,这里涉及到公司采购原材料的问题,重点关注公司原材料的价格波动情况,集中度情况,也就是公司对上游的砍价能力如何。如果上游原材料过去几年的价格波动很大,那么公司未来的业绩也可能会有较大的波动。第六步:了解了公司的业务和初步的规模以后,可以看一下公司所处的行业情况,重点分析行业的市场空间,竞争结构,处在什么样的生命周期阶段,市场结构如何,完全竞争还是寡头等等,如果整个行业都不行了,公司做的再好都不会是一个好的投资标的。第七步:业务和行业了解了以后,接下来可以重点关注公司的管理团队和股东情况了,看看公司创始人的背景情况,公司高管的专业能力,同时了解公司的股东是谁,是否有比较知名的个人或者机构股东,这些都是公司的一些资源。比较好的情况是,实际控制人多年从事类似的行业,比较专注,管理团队都是行业内的技术和市场、生产等专业人才。最好有知名的投资机构对公司进行了投资,当然产业内的资本对公司进行了投资会更好。第八步:如果公司有融资的计划说明,可以看一下公司的资金使用计划,也可以了解一下公司过去融资的资金使用情况,这个也是非常重要的,一个公司的资金使用可以看出公司的发展战略,直接影响公司后续的发展。如果公司后续是想上市融资,还要了解一下公司的上市计划,是否聘请了三大中介机构,公司的股改、辅导、备案等时间节点是怎样的。第九步:还有一点比较重要,就是公司本轮融资的价格如何,可以分析一下公司过去几轮的融资价格,对比行业内类似公司的融资价格,看一下行业内这种类型的公司到底值多少钱,也要参照同行业上市公司目前的估值情况,看一下二级市场目前对这类公司估值情况如何,同时也可参考并购市场对这类公司的估值,就可以整体了解到公司现在到底值多少钱。第十步:如果公司的资料比较充分,可以重点分析公司过去几年的审计报告,更详细的了解公司的财务指标,尤其是一些比较重要的财务指标,比如说应收账款、存货、其他应收、其他应付款、公司的三费情况,还有一些金额较大的科目也应该重点分析,公司的毛利率、净利率等前面已经说了,还有就是分析公司的现金流情况,尤其是经营性现金流情况。财务的初步分析可以了解一下公司的健康状况如何,如果公司负债高、应收账款金额大、货币资金较少、其他应收和应付的金额也比较大、存货的金额大、经营性净现金流多年为负等等不健康的状况时,就应该留意了,是否需要进一步深入了解后再进行判断。做到上面十步以后,就可以初步的了解一家公司了,可以对公司做出初步的判断,如果还想再进行深入的了解的话,就要去公司进行尽职调查。
第4个回答  2020-08-16
:跟读经济学书同样的道理, 我们首先要做的是:正三观! 所谓的做行业研究,不管是我们所研究的,还是我们所想知道的,就是以下几点: 1.这个行业是怎么挣钱的。 2.这个行业现在能不能挣钱。 3.这个行业以后能不能挣钱。能挣多久钱,需要多久挣钱…… 4.这个行业挣一笔钱需要多久,周转长么。 5.这个行业挣钱容易么?风险大么,是不是挣了钱把人都整进去了?靠周转?资本金?大数量?大体量?高负债?还是高科技? 6.行业乱不乱?是监管严重,灰色监管,还是江湖呢?是站着挣,躺着挣,还是弯着挣呢。我们由于总策略的需要,无法做到少而精,走的就是大而全的路线。所以对于无论还是策略,首先要求不是你对行业的了解,而是对于商业的敏感。所谓的商业敏感就是在听和研究的过程中,第一时间闻出来这个行业的命门在哪里,说白了就是能不能挣钱,以及挣大钱的点在哪里? 所以,对于我们这种半吊子的行业研究来说,我们拼的其实是对商业以及商业模式的理解。非技术,偏商业。我们做行业研究并不在于要学会多少专业名词,就是要知道这个行业怎么挣钱能不能挣钱的。下面按照顺序来。 1 :读新闻恩……想了解个行业?先读 100 条新闻再说,剔除重复的读 100 多条。读各种行业大事,行业政策,行业八卦,要了解行业排名靠前的,读不懂的行业名词先都记下来,看到的时间排名比较靠前的行业政策, 记下来。行业领军企业,记得。行业快破产的企业,记得。带着商业模式的框架去读,找其中的关键点。 2: 读卖方研究报告这个时候就可以读卖方研究报告了。我就不细说研究报告里面会怎样了,研究报告这样个读法: 1.先读行业内研究。卖方的行业研究分几种不同的研究方法的。先找个比较新的,可以研究全行业的。读明白挣钱的周期,挣钱的点,挣钱是否容易,这种东西读之前是要在大脑中形成商业嗅觉才能读到东西的。说白了就是大脑中带着:这个行业怎么挣钱挣钱难不难啊!这样的问题去读…………读完行业研究报告你可以对行业有个大概的了解,非小白,对行业名词不懂的一定要去查,明白了记下来。把行业上下游记下来,渠道记下来。 2.读行业周报。行业周报一般是数据比较多,多读几家不同的卖方研究你就能知道大家都在看什么数据了,例如我们这个时候就开始查每个数据的统计结构,采数据的点,重要程度,是否靠谱,然后结合特殊行业要求(例如有的行业看存贷比,有的行业看库存,有的行业看沉淀资金,有的行业看周转)。这个时候就是第一轮设计现行指标的时候。 3.之前记得了行业排名靠前的和靠后的行业了把?靠前的和靠后的都列下来,找几份招股说明书看。不仅要看内容,风险提示,还要看是谁做的,还要看是谁写的,还要看所在的地区,还要看老板是谁,是继续专注本职还是去找花姑娘还是去投身到房地产的滚滚红潮中了。要是一个行业 10 个老板有7个都在搂着花姑娘干着房地产我就只能打给我在 PE 的朋友说哎呀这个行业未来我们讨论下 MA 之类的把?呵呵呵呵………………靠后的一定也要看,看看他在初期到底干什么的了。 4.读这些公司的深度研究和近期研究。先读深度研究,深度研究一般是在这个公司转型(例如并购了一个公司,添加了一个产业链之类的)时候发的,结合时间前后和价格,看看到底这个转型是真是假,对公司影响如何。查公司换过几个高层,董事和经理。我看到现在觉得,不论是多么好的公司体制,换高层和高级经理一定是由影响的,大小而已。另外读给这个公司做承销时候的那个券商的首次报告。读完了那个承销商的,查查这次承销中谁落选了,再读读那个落选的券商的首次覆盖报告。这些都读完了,去查这个公司的负面新闻。看看到底是行业问题还是老板问题。是老板问题 PASS ,是行业问题就要当心了。例如之前@Luo Patrick 在农业行业作假中说的那种情况,就是行业问题,这种就要特别当心。 5.读公司研究中的数据:可以做一个范范的估计,各个公司类比一下,对于每个公司做一个大概的(其实是肯定不准的)估值,心里有个谱。每个行业看重点数据。 3 :吃饭,电话,喝酒,聊天。我从来都不觉得我是去公司做调研的也不是做访谈的。我就是去聊天的。找谁聊,怎么聊这里很关键的。下面是按照顺序来。 1.你前面读了那么多,想了那么多,肯定是有了解,但是仍然有不懂的问题的。这个时候,打电话到3种券商或者经纪的研究员那里:你熟的关系好的,你不熟的但是长期 COVER 这个行业的券商研究员,你不熟但是长期 COVER 这个行业的券商研究员,而且要和之前那个有仇的;最后是你自己的经纪行的券商。如果你公司 NB 的话你可以直接打,如果打不了后两个,你可以先从第一个开始了解起。把你对于盈利点和风险点所有的疑惑,都去好好咨询下,这个排名是按照你能听到实话的排名来的。电话过去一个个问题问,在问之前你脑袋中先形成自己的一套逻辑,如果对方是跟你相同的,记得,对方反对你的,你要想是自己想错了,还是有别的什么原因?记得谈的开心了就约出来大家朋友吃个饭嘛,尤其是我这种吃货,这个时候是最开心的了…… 2.行业大腕。国内一般就是朋友约吧?直接约有,效果好不好看你的理解了,说实话,你肯下苦工, 做过很深入地研究找到了商业点,人家还是愿意和你分享的,如果你自己有底子能告诉他们一些他们不了解的就更好了。在国外我们一般是这样: Gerson Lehrman Group ,这个是要给费用的, 哎呀但是看着各行各业的大腕就由一种触手可及的感觉了呢,感觉各个大腕都在自己的后宫里面想找谁聊就找谁聊哎呀真愉悦呢!! …………(我到底在说什么…………请忽略上面一句……) 3.各行各业的好朋友~:国内一般就是拜托朋友约来约去啦,想听到 real insight 还是要下一些功夫的。这个时候我们的强项就是宏观政策国际化方面
相似回答