岛上海、陆、空交通方便，环岛前路、环岛后路横贯全岛东西，通海路与烟威公路、滨海路相接，距烟台火车站、港口30公里，距烟台机场22公里，处于大连、青岛、烟台、威海四个沿海开放城市的交叉点上。
养马岛养马岛以其秀丽的山海和宜人的气候，被称为“东方夏威夷”。1980年代开始进行旅游开发，岛内有赛马场、海水浴场等多处景点及40多处专用和公共疗养接待设施，是一处融体育、娱乐与海滨休闲度假为一体的综合性旅游胜地。至2008年，为中国国家AAAA级旅游景区。
“养马岛”之名的由来有两种传说。一是公元前219年秋，秦始皇东巡，经芝罘沿海东进。一天正午，人马来到莒岛对面，只觉人困马乏。突然，一阵风送来阵阵馨香、嘶嘶马鸣。众人放眼望去，只见岛上峰峦迭翠，草木葱茏，一群骏马在岛上嬉戏。秦始皇情不自禁赞道：“好一个养马宝岛！”遂封此地为“皇家养马岛”。并下旨各地送马派员，进岛驯马，专供御用。后百姓不满秦始皇的统治，故去掉“皇家”二字，直呼为养马岛。
二是明朝初年，倭寇骚扰沿海一带居民。为了避倭，莒岛居民大量迁往内陆，一时土地空闲。因土质肥沃，防倭将士就利用此地养马，因而留下养马岛之名。