资本结构 经营杠杆度 财务杠杆度

Question

在企业的经营规模和经营效益不变的情况下，资本结构的变化是否会影响经营杠杆度和财务杠杆度的大小并说明理由
我要具体的回答，不要给我什么论文啊，我这是简答啊，论文我抄完，其他都不用做了

Answer 1

在企业的经营规模和经营效益不变的情况下，资本结构的变化不会影响经营杠杆度，但会影响财务杠杆度。
因为DOL=(S-VC)/(S-VC-F)=(EBIT+F)/EBIT,也就是说如果公司保持固定的销售水平和固定的成本结构（即题目中所说的企业的经营规模和经营效益不变），经营杠杆系数是不会变的。不过，当这些因素发生变动时，经营杠杆系数会随之变化，从而产生不同程度的经营杠杆利益和营业风险。由于经营杠杆系数影响着企业的息税前利润，从而也就制约着企业的筹资能力和资本结构。因此，经营杠杆系数是影响资本结构决策的一个重要因素。
反观DFL=EBIT/(EBIT-I),因为对于不同的资本结构，债务利息I是不一样的，所以财务杠杆系数会发生变化。这一点从财务杠杆的意义上就能得到直观解释。

Answer 2

给你推荐一个文章，专门讲三者关系的，希望对你有帮助。

参考资料：http://wenku.baidu.com/view/b0b2bb41be1e650e52ea99b7.html