第1个回答 推荐于2020-12-25
对冲(hedge) 投机(speculation) 套利 (arbitrage)
对冲
衍生金融工具其中一项用途,是用来转移风险:采取跟标的资产(underlying asset)相反的立场。例如,小麦农夫和磨坊主人订定期货合约,在未来以现金买小麦。双方因此都能减低风险:小麦农夫能确定价格,而磨坊主人则能确定小麦供应。
此外,股票指数期货及期权被称为衍生产品,因为他们的存在,是从市场的实际指标衍生出来,并没有自己的内在特点。不仅如此,有些人认为他们会导致更大的市场波动,原因之一是,只要利用相对少量的保证金或认股证费用,就能控制一个庞大金额的证券。衍生工具的流行原因之一是,它们的交易在某些经济体系之下,可以不在资产负债表中列出来。
投机和套利
炒家除了和其他炒家交易之外,也会和对冲的人交易。除了直接投机之外,衍生工具交易也能提供套利(arbitrage)机会──不同衍生工具有相同或极为相似的指定证券。
炒家除了会投机升跌,还会投机波幅。期权多用作炒波幅。
在1995年时,衍生金融工具投机得到臭名远播。尼克·李森(Nick Leeson),霸菱银行(Barling Bank)的一名交易员,造成13亿美元的损失,令这家有数百年历史的金融机构破产。