金融衍生产品具有独特的特性,主要体现在:
金融衍生产品的功能多元,包括风险规避和价格发现,常被用于对冲资产风险。然而,这种复杂性也导致了风险的转移,投机者承担了高杠杆带来的风险,套期保值者则寻求风险的减轻,而套利者则通过市场波动寻找利润机会,三者共同维护了衍生产品市场的正常运行。
金融衍生产品的本质是借助投资机制来管理风险和吸引投资者,但过度或不当的交易可能导致灾难性的后果。历史上,国内外金融市场曾发生过巴林银行、宝洁、LTCM、信孚银行和国储铜、中航油等事件,这些都是金融衍生产品风险的警示。
所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物,如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。按金融界的定义,金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约,常见的有远期合约、期货、期权、掉期等,国际上属于金融衍生品品种繁多,在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货,后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。