双汇外包战略对猪肉企业的影响

如题所述

双汇发展作为一家“屠宰+肉制品”加工企业,猪是其最大的原材料。可能很多人会认为生猪的价格对公司利润影响很大,实则不然。

从下面这张图中,我们可以看到:

1. 公司净利润波动比生猪价格波动要小

2. 公司净利润与生猪价格之间并没有显著关系



为什么生猪价格对公司利润影响不大呢?我们先要高清楚公司业务。

如下图所示,双汇发展两个主要业务:

1. 屠宰加工——原材料:生猪;产成品:生鲜冻品

2. 肉制品加工——原材料:生鲜冻品;产成品:高低温肉制品



其中生猪价格首先影响屠宰业务,其次影响肉制品加工业务。对于屠宰业务和肉制品加工业务,分别如何应对生猪价格上涨的影响呢?

对于屠宰业务来说,仅有一种方法:将涨价转嫁给下游,否则只能牺牲自身利润率。

对于肉制品加工业务来说,有三种方法可供选择:

1. 转嫁下游

2. 使用替代品(鸡肉)

3. 海外采购(Smith field)

双汇在海外采购方面具有优势,因其母公司万洲国际控股美国大型肉制品加工企业Smithfield。



因此,如果猪价上涨,肉制品加工业务受到的冲击较小。从下图我们可以看到,肉制品加工业务毛利率与猪价其实呈正相关关系。虽然生鲜冻品毛利率会受到猪价上涨的不利影响,但公司总体毛利率保持稳定。



所以,猪肉价格并非影响公司利润的主要因素,即公司并不具有周期属性。

$双汇发展(SZ000895)$

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全部评论

用户9943580333
国人并不喜欢吃肉罐头,相信公司目前做的各类熟制品是对的
07-14 17:20



八股八旗
双汇应该多搞点午餐肉红烧肉罐头,因为罐头保质期长,可以应对猪周期。
比如,非洲猪w刚爆发时,猪肉价格仍低位徘徊了半年,这个阶段扩大罐头产量,一年后可以卖的高价。
2021-05-19 06:29

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第1个回答  2022-12-17
双汇在全国17个省(市)建有30个现代化肉类加工基地和配套产业,主要生产区域包括河南、上海、山东、四川、江苏、河北、广东、黑龙江、辽宁、江西、浙江、广西、湖北、安徽、云南、陕西等地。通过多省份布局,可以减少远距离运输的空间成本。

同时,双汇拥有内部配套的冷链物流公司——双汇物流。由于冷鲜肉需要0—4°贮藏,对冷链物流精准温度调节能力要求高。双汇物流是双汇发展母公司香港万洲国际全资子公司,是国内大型专业化公路冷链物流公司。相较于其他外包形企业,双汇的冷链物流能够有效降低成本。

据了解,目前,双汇物流拥有冷库20多万吨,常温库、配送库185600平方米,铁路专用线4条,自有车辆1200余台,整合社会车辆9000余台,日运能达到13000吨以上,年发运量突破400万吨。

产品矩阵不断丰富

双汇目前采用线上线下结合的网络销售网络模式。

线上销售由子公司双汇电子商务有限公司运作,包括天猫、京东等传统电商、抖音等社交电商和多多买菜等社区团购,截至2020年末,共开设20+家店铺,主要进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售。

线下渠道以经销商代理为主进行销售,终端会给予指导价。双汇拥有一百多万个销售网点,17,355家经销商,并通过双汇生鲜品“智店系统”和肉制品“云商系统”覆盖终端网点,帮助公司掌控终端,帮助业务人员更有效地开拓市场、管理市场、服务终端。

与经销商的货款结算方式以先款后货为主,渠道议价能力较强。公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售,包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。

具体而言:(1)在生鲜冻品的线下销售渠道上,双汇从农贸市场逐步向特约店和商超等多渠道发展,从而实现全渠道布局。2013年双汇农贸市场销售占生鲜冻品销售的比重达到70%。但是由于农贸市场价格敏感,公司议价能力差,价格波动,不稳定。

因此2013年下半年开始,双汇进行渠道结构调整,以商超和特约店为主攻方向。2015年双汇生鲜冻品的销售渠道成功实现转变,特约店、农贸批发、商超、餐饮加工厂团购渠道的销售占比分别是40%/30%/20%/10%。通过商超、特约店渠道获取利润,通过农贸批发市场保证产销量。

(2)在肉制品的线下销售渠道上,以AB类和CD类终端商超为主,2015年占比销量达到了55%。此外,2021年初公司成立餐饮事业部,组建了专业的团队,专业化运作餐饮渠道,专注推广预制切割、腌制调理、火锅食材、 酱卤熟食等餐饮食材产品。
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