北向资金一向被称为热钱，是A股的风向标。
在中国股市中，一般“北”指的是沪深两市的股票，“南”指的是指香港股票，因此，北上资金就是指从香港股票中流入大陆股市的资金，也就是所谓的外资。而南下资金则是内地流入香港股市的资金，这个资金被称为南下资金，也就是所谓的内资。
北向资金指的是沪港通和深港通买入资金之和，就是通过香港交易所买入内地的股票的资金。由于A股市场有管制，不允许外资直接参与，我国分别在2014年和2016年开通了沪港通和深港通，形成A股市场和港股市场中的资金互流，因为内地在香港的北面，就形成了北向资金的说法。
由于“北向资金”大都是国外机构投资，而机构一般都有较为雄厚的资金实力、专门的公司研究团与信息搜集团队，在投资上相比普通的散户更专业，也更有优势的多。因此北上资金也有“聪明的资金”之称，对于普通价值投资者而言，关注北上资金买入与卖出以及关注北上资长期买入的股票，具有一定参考意义。
北向资金运行规律：
1、对外围股市很敏感，每次美股大跌，北向资金基本都是大幅流出，所以先看美股。北向资金代表了外资，外资主要还是以美股为全球风险资产风向标，所以每次美股大跌，北向资金基本上都是大幅流出。这里注意了，如果哪次美股大跌，而北向资金还是强势流入，那么很可能是一个积极的信号。
2、对汇率波动敏感，人民币升值，大概率流入；人民币贬值，大概率流出，也就是其次看汇率。因为外资买卖A股，其收益会直接受到汇率波动的影响，在股价没有波动的前提下，若人民币进入升值趋势，那么买入持有A股后，在后面能换回的美金就多，就是赚钱，所以这个时候外资一般会流入；反之，人民币如果进入贬值通道，外资就会选择流出。
3、这一条也是核心规律，在择股上，北向资金喜欢核心资产，什么是核心资产？所在行业发展成熟，并且在产业链上具有高溢价的位置，这样能获得更高的利润。所处行业壁垒高，护城河比较宽，保证了短时间内很难有新的竞争者介入。表现在公司财务上，拥有持续且稳定的高ROE。
4、香港和国外的投资者大多数都是机构投资者，他们并不像国内资金一样热衷于炒作题材。他们更喜欢做的是买价值股、买市值偏大的白马。北上资金集中持有的都是一些超级行业龙头公司，比如贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、五粮液、格力电器、招商银行、中国国旅、长江电力、上海机场等。