某公司筹资总量为1000万元，其中长期借款200万元，每年利息费用20万元，手续费忽略不计；企业发

Question

某公司筹资总量为1000万元，其中长期借款200万元，每年利息费用20万元，手续费忽略不计；企业发行总面额为100万元的3年期债券，票面利率为12%，由于票面利率高于市场利率，故该批债券溢价10%出售，发行费率为5%；公司发行普通股500万元，预计第一年的股利率为15%，以后每年增长1%，筹资费率为2%；优先股150万元，股利率固定为20%，筹资费用率为2%；公司未分配利润总额为58.5万元。该公司所得税率为40%。请计算上述筹资方式的个别资金成本和企业的综合资金成本。

Answer 1

个别资金成本

1 长期借款的个别资金成本20*(1-40%)/200=6%

2 债券的个别资金成本[100*12%(1-40%)]/100*(1+10%)*(1-5%)=6.89%

3 普通股的个别资金成本(500*15%)/[500(1-2%)]+1%=16.31%

4 优先股的个别资金成本(150*20%)/[150(1-2%)]=20.41%

5 未分配利润留存收益的个别资金成本500*15%/500+1%=16%

综合资金成本

首先计算每种筹资方式占公司资金总量的比重

1长期借款筹资方式占公司资金总量的比重200/1000=20%

2债券筹资方式占公司资金总量的比重100*(1+10%)(1-5%)/1000=10.45%

3普通股筹资方式占公司资金总量的比重500*(1-2%)/1000=49%

4优先股筹资方式占公司资金总量的比重150*(1-2%)/1000=14.7%

5未分配利润留存收益占公司资金总量的比重58.5/1000=5.85%

综合资金成本即是用每种筹资方式的个别资本成本与每种筹资方式占公司资金总量的比重进行加权平均。 即综合资金成本 20%*6%+10.45%*6.89%+49%*16.31%+14.7%*20.41%+5.85%*16%=13.848%

拓展资料：

资金筹集是指企业为进行生产建设和经营活动而筹措和集中所需资金的工作。简称筹资。

资金筹集主要分为由投资者投入和向银行借入两部分。由投资者投入的资本金，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。企业根据法律、法规的规定，可以采取国家投资、各方集资或发行股票等方式筹集资本金。投资者可以用现金、实物、无形资产等财产向企业投资。

无论从什么来源，采用何种方式筹集资金，均需有计划地、按规定程序来进行。及时筹集资金是企业完成计划任务和顺利发展必要的物质条件，是财会部门一项重要的经常性的工作。

Answer 2

个别资金成本
1 长期借款的个别资金成本20*(1-40%)/200=6%
2 债券的个别资金成本[100*12%(1-40%)]/100*(1+10%)*(1-5%)=6.89%
3 普通股的个别资金成本(500*15%)/[500(1-2%)]+1%=16.31%
4 优先股的个别资金成本(150*20%)/[150(1-2%)]=20.41%
5 未分配利润留存收益的个别资金成本500*15%/500+1%=16%
综合资金成本
首先计算每种筹资方式占公司资金总量的比重
1长期借款筹资方式占公司资金总量的比重200/1000=20%
2债券筹资方式占公司资金总量的比重100*(1+10%)(1-5%)/1000=10.45%
3普通股筹资方式占公司资金总量的比重500*(1-2%)/1000=49%
4优先股筹资方式占公司资金总量的比重150*(1-2%)/1000=14.7%
5未分配利润留存收益占公司资金总量的比重58.5/1000=5.85%
综合资金成本即是用每种筹资方式的个别资本成本与每种筹资方式占公司资金总量的比重进行加权平均。 即综合资金成本 20%*6%+10.45%*6.89%+49%*16.31%+14.7%*20.41%+5.85%*16%=13.848%本回答被网友采纳