第1个回答 2010-02-22
1楼的答案太深了，我说点简单的吧。
贴现率在美国的地位等同于中国现在的存款准备金率，同样是央行收紧资金的手段，只不过这个是针对商业银行向央行的借款不像存款准备金率是直接针对商业银行可用资金，2种手段都是排在加息之前的属于比较温和的手段。
这样就可以说明一个问题，即两国都在寻求较温和的收回危机政策，回归正常的金融秩序。也就是说两国都认为经济的复苏已成定局或已恢复正常造血功能，但经济还不是很稳定，而且目前的最大问题是通货膨胀可能要抬头，所以需要缓慢的调整振兴政策同时压制过剩的流动性。而流动性和经济动向是股市的两大支撑因素，而且现阶段经济脆弱流动性又回收必然打压股市。
通货膨胀在前期是有利股市的，因为大家手里的钱都多了，但是后期就会造成货币实际购买力的贬值从而打压股市。
以上都是理论，实际影响还需要进一步观察，实际上现在影响股市的因素最重要的就是美元和人民币汇率问题和欧洲债务危机问题。欧洲债务危机解除、人民币升值则足以解决一切问题！
第2个回答 2010-02-22
贴现率和准备金率应该是同向变动的关系，至于这两者和另外两个之间都没有明确的关系，因为影响物价和股票价格的因素有很多，很难说清楚他们之间到底是正向还是反向关系
第3个回答 2010-02-22
通常对股票的影响：利好、利空、利好。
第4个回答 2010-02-22
一、通货膨胀对社会经济的影响
（一）通货膨胀对经济增长的影响
1、促进论：认为通货膨胀可以促进经济增长
政府可以通过向中央银行借款扩大财政投资，并采取措施保证私人部门的投资不减少，则会因总投资的增加而促进经济增长。
在通货膨胀的情况下，产品价格的上涨速度一般总是快于名义工资的提高速度，因此企业利润会增加，又会促进企业扩大投资，促进经济增长。
通货膨胀是一种有利于富裕阶层的收入再分配，富裕阶层的边际储蓄倾向比较高，因此，通货膨胀会通过提高储蓄率促进经济增长。
2、促退论：认为通货膨胀与经济增长 负相关，不仅不会促进经济增长，还会损害经济的发展。
较长期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，导致生产性投资下降。
通货膨胀会降低投资成本，诱发过度的投资需求，从而迫使金融机构加强信贷配额，降低金融体系的效率。
持续的通货膨胀最终可能迫使政府采用全面的价格管制措施，降低竞争性和经济活力。
3、中性论：认为人们对通货膨胀的预期最终会中和它对经济的各种效应，正负效应会相互抵消。
（二）通货膨胀对就业的影响
通货膨胀和失业在短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀对失业基本没有影响。
菲利普斯曲线就是反映通货膨胀与失业之间此消彼长的关系的一种曲线。
（三）通货膨胀对收入和财富再分配的影响
1、固定收入者损失，浮动收入者得到
2、债务人得利，债权人损失
3、实际财富持有者得利，货币财富持有者受损
4、国家得到，居民受损
二、治理通货膨胀的对策
（一）紧缩性财政政策
通过紧缩财政支出、增加税收，谋求预算平衡，减少财政赤字来减少总需求，降低物价水平。
（二）紧缩性货币政策
通过减少流通中的货币供应量来减少总需求，降低物价水平。可以通过中央银行的货币政策工具来实施。
出售政府债券
提高贴现率和再贴现率
提高商业银行法定存款准备金率
（三）紧缩性收入政策
通过控制工资的增长来控制收入和产品成本的增加，进而控制物价水平。
（四）价格政策
通过一定的手段限制价格垄断，来避免抬高物价。
（五）供给政策
通过降低税率，刺激储蓄和投资，从而增加商品和服务，消除总需求与总供给的缺口。
三.通货膨胀对股市影响
通货膨胀越快则股市收益越高,因为通货膨胀代表货币贬值,而股票确是代表表你拥有的的实物!
在通膨胀情况下，政府一般会采取诸如控制和减少财政支出，实行紧缩货币政策，这就会提高市场利率水平，从而使股票价格下降。另外，在通货膨胀情况下，企业经理和投资者不能明确地知道眼前盈利究竟是多少，更难预料将来盈利水平。他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等各项成本的上涨情况。而且，企业利润也会因为通货膨胀下按名义收入征税的制度而极大减少甚至消失殆尽。因此，通货膨胀引起的企业利润的不稳定，会使新投资裹足不前。
需要指出的是，分析通货膨胀对股票行市的影响，应该区分不同的通货膨胀水平。
一般认为，通货膨胀率很低（如5％以内）时，危害并不大且对股票价格还有推动作用。因为，通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。另一方面，政府会提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。
通胀过高并不直接打击股市。理论上通胀越高，放在银行的钱贬值越快，人们会把更多钱拿出来买房、买股，股、房都会越高。
举例，对一间酒店集团来说，当通胀极高、百物腾贵之时，他的主要资产（地皮和建筑物）价值也一定跟着上升，假设其他条件（如盈利因素）等不变，直接对应资产价值的股价焉有不升之理？事实上盈利数字也会上升，辜无论上升后的盈利数字所对应的购买力是否下降。
接下来的问题就是，从去年到今年首季度，通胀一直在上升，为何股市大跌？答案很简单，就是人们对股价的预期迫使股价的上升速度在07下半年远超通胀的速度。
当上证到达6000点，平均市盈率上百倍的时候，庄家就要做空了，这才导致股价与通胀背驰。所以并不是说通胀过高就直接伤害股市，而是股市本身的估值过高要调整。