关于期权的几个问题

Question

我是做外汇的，但是不知道期权是什么意思，还有上下不到价期权，奇异期权，期权的协议价都是什么意思啊？

Answer 1

1.外汇期权交易

期权，从字面上来看，“期”是未来的意思，“权”是权利的意思。期权（Option）就是指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权实际上是一种权利，是一种选择权，期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。 外汇期权，是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。 期权分为买权和卖权两种。为了取得上述买或卖的权利，期权（权利）的买方必须向期权（权利）的卖方支付一定的费用，称作期权费（Premium）。因为期权（权利）的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，期权（权利）的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险，而期权费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔期权费实际上就是期权（权利）的价格。 例如：某人以1000美元的权利金买入了一张价值100，000美元的欧元/美元的欧式看涨合约，合约规定期限为三个月，执行价格为1.1500。三个月后的合约到期日，欧元/美元汇率为1.1800，则此人可以要求合约卖方以1.1500卖给自己价值100，000美元的欧元，然后他可以再到外汇市场上以1.1800抛出，所得盈利减去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果买入期权合约三个月后，欧元/美元汇率为1.1200，此时执行合约还不如直接在外汇市场上买合算，此人于是可以放弃执行合约的权利，损失最多1000美金。 期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。 期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日 a、权利金 权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。 b、执行价格 执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。 对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。 c、合约到期日 合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。 d、比较一下外汇期权和外汇实盘交易 对于外汇实盘来说，在某一个时点某一个品种只有一个价格；但是对于外汇期权来说，在某一时点某一品种由于执行价格不同、到期日不同，往往有许多个期权价格。 外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。 比如：某公司手中持有美元，并需要在一个月后用欧元支付进口货款，为防止汇率风险，该公司可以向银行购买一个“买欧元卖美元，期限为一个月，约定的汇率为1.2000”的欧式期权。那么该公司则有权在将来期权到期时，以1欧元＝1.2000美元向银行购买约定数量的欧元。如果在期权到期时，市场即期汇率为1欧元＝1.1900美元，那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率购买欧元更为有利。相反，如果在期权到期时，1欧元＝1.2200美元，则该公司可决定行使期权，要求银行以1欧元＝1.2000美元的汇率将欧元卖给公司。由此可见，外汇期权业务使公司可以灵活地避免汇市波动带来的风险，而费用仅限于期权费。

2.价期权即上文提到的期权费,是买卖期权合约时定的期权合约的价格.
权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。

3.奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间平均资产价格的期权，或是期权有效期内价格超过一定界限，期权就作废。

4.协议价格即期权合约中规定的执行价格.
执行价格 执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。

参考资料：http://www.chinay8.com/wai-hui-qi-quan-jiao-yi.html

Answer 2

如果你买一套房子，约定5个月后交货、房价60万、先付5万保证金，这样你就拥有这套房子的“期权”。
在期货交易中，这期权可以在中途转让卖出，如果价格上涨就赚钱，反之则赔钱。

Answer 3

期权又称选择权，实质上是指一种权力的有偿使用，是指当期权购买者支付给期权出售者一定期权费后，赋予购买者在规定期限内按双方约定价格（又称协议价格、执行价格或敲定价格）购买或出售一定数量某种标的物的权利的合约。

按期权交易买进卖出性质划分为看涨期权和看跌期权。按期权履约时间不同分为欧式期权和美式期权。按交易场所不同分为场内交易和场外交易。按资产性质不同分为现货期权和期货期权。根据期权复杂程度和使用范围，分为普通期权奇异期权。

奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间平均资产价格的期权，或是期权有效期内价格超过一定界限，期权就作废。

我这都是理论知识啊，抄了半天书，真不容易！！奇异期权借助了http://life.61soft.com/17/333269.htm

楼上说的应该是看涨期权和看跌期权，和我的理解有些不同（因为目前只是从书本上学到知识，还没有实战经验）我这里小说以下：
看涨期权是：又称买入期权，是指赋予期权的购买者在预先规定的时间，以约定的价格从期权出售者手中买入一定数量的某种特定的商品或期货合约的权利的合约。它是人们预期某种标的物未来价格上涨时购买的期权。看跌期权是预期某种标的物未来价格下降，期权购买者向期权出售者出售期权。

看跌期权举例：假如期权买方认为将来某标的物价格会下降，他以96万元（每100万元合同）协定价格向期权卖方出售标的物卖出期权，并交了一定期权费。如果标的物价格真的下降，降至96甚至94万元以下，处于赚钱时期，就可以执行看跌期权，以较高价格96万元卖给期权卖方。如果标的物价格没下降，期权买方可以不执行看跌期权。

看涨期权举例：假如期权买方认为将来某标的物价格会上升 ，他以96万元（每100万元合同）协定价格从期权卖方买入标的物买入期权，并交一定期权费。如果标的物价格真的上升，升至96甚至甚至96以上 ，处于赚钱时期，就可以执行看涨期权，以较低价格96万元买入买入期权。如果标的物价格没上升，期权买方可以不执行看涨期权。

Answer 4

想做期权？那你是否对期权交易感到困惑？今天，就为你揭秘期权交易的常见问题：期权基础是什么？如何进行期权交易？ 如何避免最常见的期权交易错误？一起来看看吧！
问题一：期权基础是什么？
期权是在期货基础上产生的权利合约，源自于 18 世纪后期，已是具有悠久历史的金融衍生工具，说明期权并不是新鲜事物了，只不过，对于大部分只是炒股或买基金的投资者来说，期权仍相对陌生，期权与期货一样，是一种合约，是指期权买方 向 卖方支付一定费用后，买方有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以约定价格购进或售出一种资产（或股票）的权利，但是标的资产不一定是股票，也可能是期货、外汇等。
问题二：如何进行期权交易？
期权投资者通过支付一定的费用给期权卖出者，获得以合同约定的价格在交割期进行买或卖交易股票的权利，包括可以选择不买或不卖的权利（一般是价格对投资者不利的情况）。也就是说到期后，股价变化对投资者有利的话，就可以选择买或者卖；不利时，就可以放弃买或卖，需要谨记：期权交易需要保持纪律和耐心，遵循交易计划和风险管理策略，不盲目追涨杀跌或过度交易。
问题三：如何避免最常见的期权交易错误？
1、起初选择购买虚值看涨期权似乎是一个合理的做法，然而，在期权市场中，直接购买虚值看涨期权是最难持续盈利的策略之一。如果将自己局限在这个策略中，可能会发现持续亏损且无法取得长足进展。
2、期权交易具有极大的灵活性。你可以利用期权来适应各种市场情况。然而，要充分发挥这种灵活性，你必须不断学习新的交易策略。
3、关于退出计划，其实需要拟定，也就是说你应该有一个退出计划，一个时间表，即使市场走向符合你的期望。
注：作为投资者需要预先确定上行和下行的退出点，并设定每个退出点的时间表。
最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。