发行可转债前后股价表现

Question

如题所述

Answer 1

在讨论可转债发行对股价的影响之前，我们先了解一下其背后的逻辑。一般来说，公司发行可转债前，会采取策略性压低股价，主要目的是设定一个适宜的转股价。如果转股价过高，可能导致转股的难度增加，不利于公司的股权结构稳定。相反，如果转股价过低，可能会稀释原有股东的权益，特别是对于那些控制权稳固的大股东，这种影响可能较小，可以忽略不计。

然而，当可转债发行完成后，正股价通常会呈现出上升趋势。这是因为，随着市场对可转债的兴趣增加，股价的上涨有助于提高可转债的转换价值，公司通过转股获取的利润也会增加。此外，大股东作为可转债的主要投资者，通常会积极申购，这在一定程度上支撑了股价。发行期的压低股价策略，是为了在发行后释放利好，为可转债的市场表现铺路。

以晶科转债为例，其发行前，晶科科技的股价经历了一段时间的下跌，甚至到了需要下修转股价的地步。然而，随着可转债的发行，股价开始反弹并进入强劲上升阶段。同时，晶科转债的价格也随之上涨，形成了一轮明显的上升行情。

总的来说，可转债的发行会对股价产生影响，发行前的压低股价策略为发行后的股价上涨创造了条件，而发行后的利好效应则推动了可转债和股价的共同上涨。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素，以做出明智的决策。