如果只是温和的通货膨胀，由于货币供应量增加，市场繁荣，对于股市是具有正面刺激因素的，但是如果是严重的通货膨胀对于股市带来的是负面影响，货币开始贬值，人们开始囤积商品，购置房产进行保值。资本将会流出该国资本市场，股价必然下跌。
一、通货膨胀
1、通货膨胀（inflation），简明定义：指在货币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小于求）。
2、通货膨胀主要由国家货币发行量的增加引起的。不论何种类型的通货膨胀，其直接原因只有一个，即货币供应过多。用过多的货币供应量与既定的商品和劳务量相对应，必然导致货币贬值、物价上涨，出现通货膨胀。
二、通货膨胀对股市的影响主要有以下几个方面：
（1）温和的、稳定的通货膨胀对股价影响较小。
（2）通胀在可容忍范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就将持续增长，所以股价也会持续上升。
（3）严重通胀很危险，经济将会被严重扭曲，货币贬值加速，人们将会囤积商品，购置房产等进行保值。资金将会流出资本市场，股价必会下跌，企业也会将资金投入到地产等行业，而不是扩大再生产。
（4）通胀时期不是所有的价格都是按照一定比例上涨，相对价格发生剧烈变动，这时投机将会活跃起来。
（5）通货膨胀恶化了供求之间的关系，使国民经济资源配置失调，因此对股市发展不利。
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信用货币制度的特点
（l）由中央银行发行的纸币为本位币，政府发行的铸币为辅币；
（2）实行不可兑换制度，即本位币不与任何金属保持等值关系，纸币不能兑换金银，不兑现的银行券由国家法律规定强制流通，发行权集中于中央银行或发钞银行，成为无限法偿货币和最后支付手段；
（3）实行自由本位制度，即纸币的发行可以自由变动，不受一国所拥有的黄金数量的限制；
（4）银行券由银行通过信用渠道投入流通，存款货币通过银行转帐结算，随着金融发展程度的提高，现金流通的数量和范围越来越小，而非现金流通成为货币流通的主体；
（5）实行管理纸币本位制度，即发行者为了稳定纸币对内对外的价值，要对纸币的发行与流通进行周密的计划和有效地管理，因此，经济学家又把信用货币制度称为管理纸币本位制度。
参考资料：通货膨胀百度百科
货币供给量对股价的正比关系,有三种表现：
①货币供给量增加,一方面可以支持生产扶持物价,阻止利润下降；另一方面对股票的需求增加,又成为股价止跌回升的重要因素。
②货币供给量增加引起社会商品的价格上涨,股份公司的销售相应增加,从而使得以货币数量表现的股利〔即股票的名义收益）有一定幅度的上升,使股票需求增加,从而股价也相应增加。
③货币供给量的递增引起通货膨胀,通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣,最终出现企业利润上升的假象,保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期证券,股票需求量也会增加,从而使股价相应增加。
由上述可见,货币供给量的增减,是影响股价的重要原因之一,货币供给量增加,扩大的社会购买力就会投资于股票上,从而把股价抬高。反之,如果货币供给量减少,社会购买力降低,投资就会减少,失业率就会增加,因而股价也必定会受影响。这是问题的主要方面。
但是,通货膨胀到一定程度,甚至超过了两位数,将会推动利率上涨,从而使股价下跌,这又是其对股价作用的另一方面。
总之,当刺激作用大时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当压抑作用大时,股票市场的趋势与通货膨胀趋势相反。
通胀走势里隐含着股市的行情
通货膨胀的走势与股市的指数一样,也可以按月或年通过曲线表现总体的运行状况。这种运行状况可以反映出很多问题,对散户们也是一种重要的信息。
一般情况下,经济增长和通胀总体形势是呈现同步运行的,通胀压力的大小直接影响到一个国家相关政策的制定,这类政策又对股市产生重要的影响。通货膨胀越快则股市收益越高,通胀发生之初,货币供应量必然增多,这种增加的货币量一般能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力,于是股价将上涨。但是因为通货膨胀代表货币贬值,随后而来的必然是股价的大幅回落。
另外,当通货膨胀发生时,企业经理和投资者不能明确地知道眼前赢利究竟是多少,更难预料将来赢利水平。他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等各项成本的上涨情况。而且,企业利润也会因为通货膨胀下按名义收入征税的制度而极大减少甚至消失殆尽。因此,通货膨胀引起的企业利润的不稳定,会使新投资裹足不前。
当然,通胀走势的升跌还直接影响到上市公司的经营及赢利能力,而且对不同行业的企业产生的影响也有区别。但在新兴的中国股市上,企业效益的变化并非影响大势的关键因素。这一点在1998年的中国股市表现得较突出,这一年的中国股市无疑给以效益为人市参考依据的一些理性的投资者一个沉痛的教训——“不亏不涨”、“绩优股阴跌不止”。
就股市的宏观趋势而言,通货膨胀的压力加大,必然要引起政府的关注,我们可以根据通胀的走势判断政府可能推出的措施,并从力度大小的角度把握这些措施对股市的影响。就我国而言,过去保持较高的经济增长速度和抑制通胀始终是一对矛盾。经济增长过快则通胀压力加重,要抑制通胀有时又不可避免地影响了经济发展的速度。
在经济发展过程中,若通胀率上升过快,政府为保持经济的健康发展和维护社会稳定,一般会采取诸如控制和减少财政支出等措施,实行紧缩货币政策,这就会提高市场利率水平,从而使股价下降。因为中国股市的升升跌跌很大程度上是机构的资金在起作用,这些机构大多是国营或集体企业,现在很多转变为股份制公司。不管是何种形式,国家资金是它们的主要依赖对象。一旦政府收紧资金流出的源头,限期还贷,就会造成抛股套现压力,并且这类资金在一定时间内一去不回头。随着资金的紧张,公开的拆借市场和民间借贷的利率上升,这种相对稳定且可观的利率收益,又造成股市中的部分资金流出。只出不进或出多进少的结果必然造成股市的下跌,若政府已经出台的调控措施仍未减缓通胀压力,政府还会加大力度实施调控,推出更为严厉的措施。
一般认为,通货膨胀率很低（如5%以内）时,危害并不大且对股价还有推动作用。货币供应量增多在一定程度上激活了股市,使得股票更具吸引力。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时,经济发展和物价
的前景就不可捉摸,整个经济形势会变得很不稳定。这时,企业的发展会变得飘忽不定,企业利润前景不明．影响新投资注入。这时候,政府必然进行宏观调控。当通胀压力逐步加大并引起政府关注时,散户们首先应考虑到股市的上升空间已经有限,逐步减磅了结方为上策。
同样,当通胀见顶回落并达到合理范围内时,政府为促进经济发展又会推出如放松银根、盘活企业的一系列措施。
专家们说：可以把通胀理解为生产能力的不足,而通缩则是生产能力的过剩。生产能力不足时,任何低效率的企业都可以分得一部分资源来补足供给,这就意味着整个经济体价值的下降,所以股市预期下降；而生产能力过剩时,最先被淘汰的一定是效率低下的企业,从而意味着整个经济体的效率提高,所以股市预期上升。这就是股市与通胀、通缩之间相关性的真实含义。
如果散户能够紧紧把握通胀的整个发展趋势,分析判断出通胀的顶部,那么必然会赢得较大的收益。
提示：
1．一般情况下,经济增长和通胀总体形势是呈现同步运行的。
2．在开始时,通货膨胀越快则股市收益越高,但随后股价会大幅回落。
3．通货膨胀引起的企业利润的不稳定,会使新投资裹足不前。
4．通货膨胀的压力加大,必然要引起政府的关注,散户可以根据通胀的走势判断政府可能推出的措施,并从力度大小的角度把握这些措施对股市的影响。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。
通货膨胀（inflation），简明定义：指在货币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小于求）。
通货膨胀对于股票市场和股票的价格具有刺激性的作用也有抑制性的作用，通货膨胀主要是因为多个地区的增加货币供应数量造成的通货膨胀，本身股票市场是正面的刺激因素，仍是通货膨胀的恶化带来的金融收缩，会给股票市场带来一定的负面影响。
通常来说通货膨胀对于股票市场的表现，第一为货币供应量增加，促进股票市场的繁荣，而为货币供应量的增加，引起社会商品价格的不断上涨，股份公司的销售收入和利润相应增加，从而使得或以货币的形式表现，股利有一定幅度的上升，使股票的需求增加，股票价格也相应上涨。
第二种表现就是货币供应量持续性的正价引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往也是虚假性的，股票市场繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们更加倾向于将货币投资于贵重金属不动产和短期债券上，股票的需求量也会有所增加，从而使得股票的价格相应增加。
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通货膨胀的危害：
哈耶克认为，通货膨胀给社会带来的危害是严重的，对这些危害人们一般概括为物价上涨，社会动荡和人心不安等。但实际上，哈耶克认为，通货膨胀最严重的后果， 是对于市场机制的破坏。这种破坏首先造成了对资源的错误引导；其次导致了对劳工的错误引导。
通货膨胀是资产阶级或统治阶级加强对基层劳动人民剥削和掠夺的重要手段。通货膨胀首先给工人和农民带来深重的灾难。它使得物价不断上涨，货币购买力不断下降，由此引起工人实际工资急剧下降，生活日益贫困。
而农民等小生产者则因为物价上涨过程中，工农业产品“剪刀差”的扩大，不得不以高价购买资本主义工业生产的生活资料，低价出卖自己的农产品和手工产品，因而更加贫困。
通货膨胀也严重影响一般公职人员和知识分子的生活，因为他们的薪金也不能按物价上涨的程度而相应增长。但是，通货膨胀却给垄断资产阶级带来极大利益。
他们不仅会通过政府订货和价格补贴等，把资产阶级国家用滥发纸币从劳动人民那里掠夺来的大部分收入转入自己的腰包，而且可以利用实际工资下降，或者用贬了值的货币偿还债务，以及利用物价飞涨乘机进行囤积居奇等等，获得巨额的利润。
参考资料：通货膨胀-百度百科
通货膨胀：在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。
当市场上货币流通量增加，人民的货币所得增加，现实购买力大于产出供给，导致物价上涨，造成通货膨胀。
与货币贬值不同，整体通货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降，而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在使用国内的价值，而后者影响此货币在国际市场上的价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。
对股市的影响：分析通货膨胀对股票行市的影响，应该区分不同的通货膨胀水平。
一般认为，通货膨胀率很低（如5％以内）时，危害并不大且对股票价格还有推动作用。
因为，通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。
当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。
另一方面，政府会提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。通胀过高并不直接打击股市。
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通货膨胀与通缩的联系：
二者都是由社会总需求与社会总供给不平衡造成的，亦即流通中实际需要的货币量与发行量不平衡造成的。
二者都会使价格信号失真，影响正常的经济生活和社会经济秩序，因此都必须采取有效的措施予以抑制。
参考资料：通货膨胀—百度百科