布袋和尚的故事在奉化流传着，虽然正史记载简略，但民间流传的故事中，他被描绘为充满智慧、幽默和善良的化身。他的真性情源于民间，据传他自幼被发现于宁波奉化龙溪上的柴捆中，长大后在岳林寺出家，人称“布袋和尚”。
布袋和尚热爱田间劳作，以打赌取乐为乐，一次插秧比赛中，他的机智和诗才令人惊叹，通过《插秧偈》展示了佛教的智慧。他的交友之道带有侠义，他的《辞世偈》揭示了他是弥勒佛的化身，以此劝导人们忘却烦恼，宽恕他人。
奉化县江的传说中，布袋和尚被认为是从江中漂流而来的，被张重天夫妇收养，成为“契此”。在岳林寺出家后，他以布袋为伴，云游四方，被尊称为“布袋和尚”。他的布袋不仅容量无限，还有起死回生的神奇力量，是他的标志之一。
文献记载中，《佛祖统记》和《景德传灯录》提供了关于布袋和尚的更多细节，包括他的生平事迹、传说和佛法教诲。他的形象和故事被广泛流传，甚至在艺术作品中被描绘，如杭州灵隐寺的“十八小儿戏布袋”雕塑。
布袋和尚的传奇不仅在奉化，也影响了其他地方，他的故事和教诲至今仍被人们传颂，提醒人们以包容和智慧对待生活。他的故事深深地印刻在了后人心中，成为了一种精神象征。
布袋和尚是弥勒佛的千万化身之一，他身材矮胖、满脸欢喜，平日以杖肩荷布袋云游四方，以禅机点化世人；他乐善好施、身怀绝技、除暴安良、让众生离苦得乐。智能尊者眼见人间生灵涂炭，满目疮痍，遂立下“地狱未空，誓不成佛”的宏愿，然后转世投胎，千百年来取代了佛教中正统的弥勒佛而名扬四海。关于他的传说颇多，部分与济公传说相类。