(1)2个月和5个月后派发的1元股息的现值
I=e(-0.06*2/12)+e(-0.06*5/12)=1.96元。
远期价格F=(30-1.96)e(0.06*0.5)=28.89元。
交割价格等于远期价格,则
远期合约的初始价格为0。
(2)3个月后的5月份派发的1元股息的现值I'= e(-0.06*2/12)=0.99元。 远期价格F'=(35-0.99)e(0.06*3/12)=34.52元。
空头远期合约价值=-(34.52-28.89)e(-0.06*3/12)=-5.55元
拓展资料:
期货的合约价值即是每手期货合约所代表的
标的物的价值。通常情况下,期货的合约价值随着其标的物的价值而变动,商品的
市场规模、交易者的资金规模影响、愿意参与的交易会员数量,也会对合约价值有所影响。
期货合约价格是在
期货交易所通过竞价方式成交的期货合约的价格。期货合约价格是由
期货市场上的交易者,包括商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者,根据各自的
生产成本、预期利润、特别是有关商品供需信息和对价格走势的预测,公开作出自己的理想价格,通过竞争决定,它反映出许多买卖双方对三个月或一年,甚至一年以后的供求关系和价格走势的综合观点。
由于期货交易的公开性、公平性、竞争性、灵活性、期货价格具有权威性,它不仅是买卖双方对未来商品供需的合理预期,还对现货交易价格具有重要指导意义。期货价格为调节生产提供了真实的价格信息,它通过各种途径传播到世界各地而成为一种世界价格。标准化的期货合约减少了因价格的波动所引起的期货价值改变的不同,将混乱程度降至最低。一张期货合约中决定商品价格波动的关键有以下几项:
①合约所签订的
数量单位。
②合约是每单位的定价。
③价格波动的最低限度。
④价格波动最低限度的转换价值。
⑤每天交易的涨跌幅限制。
⑥涨跌幅限制的转换价值。