理财是一个长期的规划,更是一种理性的生活方式,在决定买哪一种理财产品、买多少之前,我们首先要关注的不是收益率,而是要确定自己的理财目标和可以承受的风险,做资产配置。
什么是资产配置呢?资产配置(Asset Allocation)是指根据投资需求和目标、投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
这个专业概念可能看起来比较晦涩,为了帮助大家理解,我还是举个例子吧。
例子:现在有2个人:小张和小王,他们各有100万元,分别进行投资,然后比较谁赚地多。
小张投资风格比较保守,而且懂一点资产配置的概念。尽管股市很火,他也没有拿出所有钱买股票,而是拿出30万投资了股市,70万投资了债券。
而小王呢,觉得股市这么好,买什么债券啊,随即买了100万的股票。
第一年,两个人的账户分别是这样的,小张有30万的股票、70万的债券,小王有100万的股票,债券账户为0。
我们先看第一张表,假设到了第二年,股票赚了60%,债券赚了4%,小张的股票账户从初始的30万变为48万,债券账户从初始的70万变为72.8万,合计120.8万,小王的股票账户是赚的盆满钵满,从100万变为160万,这一年,是小王赚地多。
假设到了第三年,股票市场开始走下坡路了,股票亏了35%,债券赚了5%,那两个人的账户分别是多少钱呢?小张的股票账户从48万变为31.2万,债券账户从72.8万变为76.44万,合计107.64万,小王的账户从160万变为104万,这一年,是小张赚地多。
再看看第四年,股票市场又涨了回来,赚了5%,债券赚了6%,两个人的账户又发生了变化,小张的股票账户从31.2万变为32.76万,债券账户从76.44万变为81.03万,合计113.79万,而小王的股票账户,从104万变为109.2万,这一年,虽然股票市场涨了,但还是小张比小王赚地多。
或许你会说,能不能不要一开始就让股票涨,让股票跌呢,看看是什么结果呢?那我们看看第二张表:
假设到了第二年,股票跌了60%,债券赚了5%,小张的股票账户从初始的30万变为12万,债券账户从初始的70万变为73.5万,合计85.5万,小王的股票账户从100万跌成了40万,这一年,是小张赚地多。
假设到了第三年,股票市场涨回来了,股票赚了20%,债券赚了4%,两个人的账户分别是多少钱呢?小张的股票账户从12万变为14.4万,债券账户从73.5万变为76.44万,合计90.84万,小王的账户从40万变为48万,这一年,又是小张赚地多。
第四年,股票市场,赚了10%,债券赚了6%,于是小张的股票账户从14.4万变为15.84万,债券账户从76.44万变为81.03万,合计96.87万,而小王的股票账户从48万变为52.8万,这一年还是小张比小王赚地多。
你们看啊,本想着靠炒股迅速致富的小王,不仅没有赚取高收益,还亏损了不少,而保守的小张,却靠着资产配置的方法,获得了稳健的收益。
从这个例子中,我们可以得出以下3个结论:
第一,长期来看做了资产配置的收益比不做配置的收益更好。两个表中,只有一次是小王赚地多,其他情况下,都是做了资产配置的小张赚地比小王多;
第二,做了资产配置的收益波动比不做资产配置的收益波动小,而且随着时间的推移,整体收益会稳步上升。
第三,相关性很低、性质完全不同的产品,互相对冲风险的效果比较明显。股票和债券就是典型的相关性低、性质完全不同的两种金融产品,债券的固定收益对于股票的波动起到了对冲的效果。
这就是资产配置,做与不做的区别。
你做过资产配置吗,有什么心得体会呢?欢迎在评论栏分享你的观点。
职场进化论:穿越过世界500强和创业公司的职场辣妈,微信公众号【职场一二一】。
市场涨跌无常,高净值人群怎么进行资产配置?
近日的资本市场呈现持续低迷状态,楼市下行、储蓄率走低、股市也在反复震荡中不断探底,市场越是多变,资产配置就显得愈加重要。
关于资产配置的概念已经在国外存在了较长时间,“现代投资组合之父”、诺贝尔经济学奖获得者马科维茨说“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐”。
那么在弱市情况下,高净值人群都是怎么进行资产配置选择的呢?
1高净值人群理财投资属性
高净值人群与普通人群在理财目的上存在着较大差异,普通人理财重点关注的是投资产品的收益率和稳定性,但是高净值人群则更注重于投资产品能否实现财富增值,同时在理财服务和产品上,更关注于财富管理是否具有定制化、体验性以及可信任性的特点。
随着金融资产配置观念的深入和产品的丰富,区别于传统的房地产和储蓄,高净值人群的资产配置在近几年还呈现出了新的特点,如境内资产配置集中度明显高于境外资产、私募基金、对冲基金以及另类产品等高风险投资受到的关注度越来越高等。
2那么高净值人群是如何做好资产配置的呢?
1.投资领域由单一化向多元化转变
根据近几年的投资偏好来看,高净值人群的投资领域已经由单一化向多元化转变,从储蓄逐步转向现金管理类、保险、私募股权投资等领域,不少的高净值家庭在资产配置上都覆盖到3-4个不同的领域实现多元化投资。
私募基金、对冲基金等高风险高收益产品备受高净值人群的关注,根据免认购私募排排网官网公开资料显示,不少私募产品都实现了相对较高的累计收益率,这对于追求财富升值的高净值人群而言在资产配置上是一个不错的投资选择。
(图片来源:私募排排网官网)
在多元化资产配置方面还可以借鉴美国家庭的经验,由下图可以看到,在美国财富积累越多的家庭,在资产配置上也越均衡和多元化,且投资方向都集中在可投资性资产上。
(图片来源:大通全球资本)
实现家庭资产配置投资的多元化、重视教育投资、注重境内外投资搭配、关注收益率和风险的分散等,已经成为资产配置和财富管理中的重要共识。
2.投资产品由标准化向定制化转变
越是高净值客户,在对于产品的风险容忍度上的承受能力越强,也越加的青睐于理财产品的定制服务。从市场上具体的产品与服务来看,为了迎合这一特定人群的需求,除了固定收益、股票、基金、保险等大众投资产品之外,还包括信托、私募股权、家族信托、家族办公室、房地产金融、海外投资等定制化产品。
3.通过FOF产品实现多产品配置
母基金(FOF)以基金为投资标的,而基金又是以股票、债券等公募基金或不同类投资项目的公募基金。从而通过FOF基金间接实现多类产品的配置。例如,利用FOF投资房地产市场,可以一次布局不同地域的住宅或商业地产项目,不但能分散风险,还往往能获得高于投资一套实体房产带来的回报。因此在弱市环境下,利用FOF分散投资的方法来超配另类资产,可以实现在分散风险的同时提高收益。
4.适时对资产配置情况进行调整
在市场持续低迷、反复震荡的情况下做资产配置,首先,需要根据自身的风险偏好、风险承受能力以及资金量等综合情况确定一个适合的投资组合。其次,根据市场情况,定期对资产配置组合进行调整,当市场发生特殊情况时,及时调仓才能保证组合的内资产的相关性不发生很大变化,目的是确保组合的均衡性。最后,就只需保持一种“持续复利”的投资心态,坐等时间的红利即可。
关于复利有多重要?巴菲特曾这样总结:“人生就像滚雪球,重要的是发现很湿的雪和很长的坡。” 所谓的湿雪,指的就是在合适的市场环境中投入能不断滚动增长的资金,在高净值人群的眼中做投资,赚的都是社会发展大趋势的钱。