试评价认股权证和可转换债券筹资的优缺点。

Question

如题所述

Answer 1

【答案】：(1)认股权证筹资的评价。
1)认股权证筹资的优点：
①吸引投资者；
②降低资金成本；
③扩大了企业潜在的资金来源。
2)认股权证筹资的缺点：
①认股权证持有者何时行使认购权具有随机性，给公司带来的资金具有不稳定性；
②高资金成本风险；
③稀释原有股东的收益和控制权。
(2)可转换债券筹资的评价。
1)利用可转换债券筹资主要有以下优点：
①可以使发行公司发行利率较低的债券，降低证券的筹资成本；
②发行可转换债券给发行公司提供了另一个发行股票的途径，而且还可以把股票价格卖得更高些；
③转换债券一般“从属”于抵押债券、银行贷款或其他高级债券。
2)可转换债券筹资的主要缺点：
①可转换债券的低利息率，将随着债券转换为公司股票而消失；
②如果公司发行可转换债券的真正目的是利用其转换性能发行股票，则一旦公司普通股股价没有上升很多，无法吸引债券持有者实施转换，那么公司只能守着这笔债券，面临着严峻的归还本金的威胁；
③有些时候，如果股票价格上涨很多，发行可转换债券不如发行一般债券(尽管利率高)，然后用发行股票方式对债券再融资。