上市公司发行可转换债券受哪些条件限制?与其他筹资方式相比，发行可转换债券的优缺点在哪里?

Question

如题所述

Answer 1

条件：(1)最近3年连续盈利，且最近3年的净资产率平均在10%以上。属于能源、原材料、基础设施类的公司最近3年的净资产收益率可以略低，但不能低于7%；(2)发行可转换债券后，公司的资产负债率不能高于70%；(3)发行可转换债券后，公司的累计债券余额不能超过公司净资产的40%；(4)发行可转换债券所募集资金的投向符合国家的产业政策；(5)可转换债券的利率不超过同期银行存款利率的水平；(6)可转换债券的发行额不小于人民币1亿元；(7)证券监管部门规定的其他条件。与其他筹资方式相比其优点：(1)发行可转换债券可避免企业在建设期间的每股收益被稀释；(2)利用可转换债券可获得低成本资本；(3)可转换债券还具有可收回的特征。缺点：财务风险。如果公司业绩不佳，持有者将不愿意行使转换权力，从而使可转换债券被“悬挂”起来。可转换债券可能不能转换为普通股，公司必须及时偿还本金，这样就加大了公司的财务风险。