折现现金流量计算公式

Question

如题所述

Answer 1

折现现金流量计算公式如下：

其中，FCF是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量；WACC是资本成本。在展开时遇到的一个问题是，企业的生命周期理论上是无限长，不可能对所有未来年份做出预测。

因此，通常将展开式分成两部分，即：价值=明确的预测期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现金流量现值

明确的预测期之后的现金流量现值称为连续价值。可以用简化模型公式估算连续价值，公式如下：连续价值=净现金流量/加权平均资本成本

假定明确的预测期后的现金流量为一恒定值，当未来现金流量按某一固定比率增长时，计算公式如下：NOP为明确的预测期后第一年中自由现金流量正常水平；g为自由现金流量预期增长率定值；r为新投资净额的预期回报率。

DCF应用：在有限的范围内即上述的明确的预测期内（通常5到10年）预测自由现金流量；根据是简化了的模型假设计算预测之后的自由现金流量水平；按照加权平均的资本成本（WACC）法折现自由现金流量。