从根本上来说，任何行业都具有周期性，只是区间的长短不同。而我们本文所讨论的周期性行业，是指那些随着经济周期的盛衰而涨落的股票，这些行业通常与固定资产的投资周期共振。
我们在投资中认为的典型性周期性行业有钢铁、有色资源、煤炭、水泥、化工、工程机械和采掘油气等重资产类行业。
周期性行业的特点周期性行业大多为重资产企业，毛利率和净利率不高，主要依靠规模取胜。当宏观经济处于高景气周期时，一些周期性行业例如油气采掘，水泥、化工等公司，市场需求增加，产品价格上升，公司的营业收入就会大幅上升，公司整体的净利润就会提高。
当宏观经济形势下降，行业需求不振的时候，产品价格下降，营业收入大幅下降，就会产生亏损。直到新一轮宏观经济起复苏，企业的去库存过程完成，行业才能够迎来下一个高增长期，公司重现活力。
弱周期行业和成长性行业上文介绍的是传统的强周期性行业，此外还有弱周期性行业和成长性行业。弱周期性行业和宏观经济波动的关联度较前者更低，常见的有食品、饮料等消费行业以及医药公司。这些行业由于存在一定的刚性需求，不论经济发展好坏，居民的日常消费需求和看病需求都是真实存在的，因此受到宏观经济波动的影响比较小。
而成长性行业就是处于持续增长阶段的企业，现阶段主要是一些科技行业和创新产业。高速的发展让市场尚未能看清行业的拐点。阿里巴巴、腾讯、苹果等公司就是这种企业，虽然有时增长率会放缓，但多年来一直保持成长，不会像强周期性行业例如钢铁、有色等行业一样几年大赚、几年大亏。
投资周期性行业的策略对于投资强周期性行业的企业来说，投资者需要花更多时间去研究周期股所在的行业。由于强周期性行业受宏观经济影响非常大，因此判断行业现阶段是否处于低谷和高峰，是作出正确投资决策的基础。
对于弱周期行业和成长性行业的企业来说，两者受宏观经济影响小，投资者更多得应关注投资时点的风险性，在股价高点谨慎交易，不要为了追高涉险。
总结来说，在投资行业性周期股时，研究判断标的所在行业是处于上升趋势还是下降趋势是重中之重，但要注意在判断个股时，历史数据可能会产生误导，因此做好分散投资、设置风险警戒线非常重要，可以防止突发的市场性风险。