股票跌破发行价的原因主要有以下几点：
股票跌破发行价是一个复杂的现象，它可能由多种因素共同作用导致。具体原因如下：
市场因素：股票市场的整体走势不佳，投资者情绪低迷，导致股票需求下降，股价跌破发行价。当整体经济环境不佳时，企业盈利压力增大，投资者信心受挫，可能引发股价下跌。此外，行业趋势的变化也可能对股票价格产生重大影响。例如，某个行业的发展前景受到质疑或遭遇政策调控，其股价可能因此下跌并跌破发行价。
公司业绩和前景预期：公司业绩不佳或前景预期不好，使得投资者对公司未来的盈利能力产生疑虑。如果公司的财务状况恶化，盈利能力下降，或者市场对公司未来的盈利预期不高，都可能导致投资者对公司股票失去信心，股价跌破发行价。例如，企业遭遇重大亏损、面临诉讼纠纷等情况都会使股价承受压力。
利率及通货膨胀的影响：利率的变动和通货膨胀也是影响股价的重要因素。当利率上升时，股票投资的吸引力可能会降低，因为储蓄变得更加有利可图。同时，通货膨胀会导致企业运营成本上升，进而影响盈利能力和股价表现。当这些因素叠加起来，可能导致股票市场的整体低迷和个股的股价跌破发行价。
综合以上因素来看，股票跌破发行价是多种因素共同作用的结果。每一个具体情况都需要结合具体的市场环境和公司状况来深入分析。投资者在投资过程中应充分了解市场动态和公司状况，做出明智的投资决策。