铁鹰式期权组合和蝶式价差期权是两种期权交易策略，它们涉及同时买入或卖出不同行权价和到期日的期权合约，以实现对价格波动的不同预期。以下是对这两种策略的简要说明：
铁鹰式期权组合（Iron Condor）：
铁鹰式期权组合是一种适用于标的资产价格相对稳定的市场环境的策略。它包括同时开设一个蝶式价差期权和一个蝶式价差期权，分别为认购和认沽期权。具体操作步骤如下：
1. 卖出认购期权：卖出一个较高行权价的认购期权，收取权利金。
2. 买入认购期权：同时买入一个更高行权价的认购期权，限制潜在的损失。
3. 卖出认沽期权：卖出一个较低行权价的认沽期权，再次收取权利金。
4. 买入认沽期权：同时买入一个更低行权价的认沽期权，限制潜在的损失。
这种策略的目的是通过收取权利金，同时限制潜在的损失和收益，以应对标的资产价格的适度波动或保持在特定的价位范围内。适用于在一定期限内预期标的资产价格相对稳定的投资者。
蝶式价差期权（Butterfly Spread）：
蝶式价差期权是一种中性的期权策略，适用于投资者预期标的资产价格在到期时将维持在一个特定的范围内。它包括同时开仓两个相同类型的期权合约，但行权价不同。具体操作步骤如下：
1. 买入远期认购期权：买入一个较高行权价的认购期权，支付权利金。
2. 卖出两份相邻行权价的认购期权：卖出两份行权价介于买入期权行权价和买入期权行权价之间的两份认购期权，收取权利金。
3. 买入远期认沽期权：买入一个较低行权价的认沽期权，支付权利金。
这种策略的收益图呈蝴蝶状，其中最大收益发生在标的资产价格等于蝶式价差的中间行权价。蝶式价差期权适用于投资者预期标的资产价格在到期时将维持在一个相对窄的范围内。
这两种策略都涉及对不同行权价的认购和认沽期权进行组合，适用于对价格波动有明确预期的投资者。
蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。是一种期权策略，风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
铁鹰式期权组合是牛市看跌价差期权组合和熊市看涨价差期权组合两种策略的组合，是买入铁蝶式期权组合的一种变体。具有较高施权价的看跌期权低于具有较低施权价的看涨期权，这样形成铁的形状。两种收入策略的组合同样也是一种收入策略。
扩展资料：
注意事项：
1、易者进入买入铁鹰式期权组合的长腿，首先要在支持价位下交易牛市看跌价差期权组合，然后当股价反弹至远离阻力价位时，就可以采用熊市看涨价差期权组合，从而形成买入铁式期权组合策略。
2、在理想的情况下，股价会保持在较高和较低的中间价位施权价之间，如果股票价格位于该范围内时期权到期，将能获得最大收益。
3、在理想的情况下，所有的期权到期都会变得毫无价值，就可以保持策略组合的净债权。策略组合的净债权能够放宽盈亏平衡点的范围。换言之，策略中牛市看跌期权组合部分能够有助于熊市看涨期权组合，反之亦然。
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