金融衍生产品的特性主要体现在以下几个方面:
首先,它们遵循零和博弈原则。在标准化合约中,交易双方的盈亏互为负相关,总收益为零,因此被称为“零和”交易。
其次,跨期性是金融衍生工具的核心特征。这些工具通过约定未来某个时间点的交易条件,允许交易者预测并针对利率、汇率或股价变动进行操作。判断这些因素的未来走势对交易结果至关重要。
联动性指的是衍生工具的价值紧密关联于基础产品或变量,支付特征根据合约规定可能呈现出线性、非线性或分段函数关系。
然而,金融衍生产品也存在不确定性或高风险性。交易者的盈亏受基础工具价格波动的直接影响,这使得衍生交易的结果波动较大。
高杠杆性是金融衍生产品的一大特性,交易者只需支付基础资产一小部分保证金,可能带来高收益,但同时也伴随着更高的风险。保证金制度和盯市制度增强了这种风险性。
契约性是金融衍生产品的法律基础,它们实质上是基于高度社会信用的经济合同关系,涉及未来某种条件下的权利和义务。
交易对象的虚拟性体现在衍生产品合约中,如期权的买权或卖权,其本身并不涉及实物资产,具有抽象的性质。
最后,金融衍生产品的交易目的多元,包括套期保值、投机、套利和资产负债管理等,主要目标是转移风险或寻求经济收益,而非转移商品所有权本身。
除了以上特性,金融衍生产品还具有未来性、表外性和射幸性,这些特性共同决定了其复杂且多变的市场特性。
扩展资料
金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础,以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。