国际金融汇率问题

Question

这里为什么选一个月后的汇率不是选即期汇率，还有纽约市场不是间接标价法吗，这里用的是直接标价法，这样对纽约银行来说买入价变成了多少啊，还有最后是为什么选的是1.2680

Answer 1

这道题，只有银行在做实际业务中才会碰到。
一个远期外汇交易，客户的交割日非固定，而对于银行来说，为了控制交易风险需要将头寸对应卖出，需要按固定交割日对外平盘，存在客户交割日和银行交割日错配的问题，为解决这个问题，银行会采用给客户在择期期限段最差的报价作为风险补偿。
1、客户做即期至1个月的择期交割。
由于即期至1个月远期价格的变动基本是线性的，因此只需比较即期汇汇率和1个月的远期汇率，按孰差原则给客户报价。客户买入欧元，银行卖出欧元，采用的是EUR/USD的银行卖出价，即期卖出价为1.2630，1个月的卖出价为1.2680，因此按1.2680的报价给客户，客户到期需要支付126.80万美元。

2、客户做1个月指3个月的择期交割。
客户卖出欧元，银行买入欧元，采用的是EUR/USD的银行买入价。1个月的报价是1.2662，3个月的报价是1.2758，银行买入需要用低的价格，因此给客户的报价是1.2662。到期交割时，客户收取126.62万美元。

1、货币对A/B=BID价/ASK价，BID价指的是银行买入A货币卖出B货币采用的汇率；ASK价是指银行卖出A货币买入B货币的报价。本题中的货币对为EUR/USD，根据上述原则就可以得出BID/ASK报价。
2、远期报价。远期报价=即期报价+掉期点
掉期点也有BID和ASK价。掉期点的BID/ASK报价，
如果掉期点BID价<ASK价，说明远期升水，远期汇率BID价=即期汇率BID价+掉期点BID价；远期汇率ASK价=即期汇率ASK价+掉期点ASK价。
如果掉期点BID价>ASK价，说明远期贴水，远期汇率BID价=即期汇率BID价-掉期点BID价；远期汇率ASK价=即期汇率ASK价-掉期点ASK价。
本题中EUR对美元汇率远期升水。