夏普比率

Question

如题所述

Answer 1

夏普比率（Sharpe Ratio）是一种用于评估投资组合风险调整后收益的指标，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William F. Sharpe）在1966年提出。

夏普比率是投资组合收益与无风险收益之间的差异与投资组合标准差之比，用来衡量投资风险与收益之间的权衡关系。

夏普比率的计算：夏普比率的计算公式为：
夏普比率 = (Rp - Rf) / σp

其中，

Rp 表示投资组合的预期收益率（或历史平均收益率）；

Rf 表示无风险利率，一般取短期国债收益率或其他低风险资产的收益率；

σp 表示投资组合的标准差，用来衡量投资组合的风险。

夏普比率的解释：夏普比率是用来衡量每承受一单位的总风险，能换取多少的超额报酬。夏普比率越高，表示每承受一单位的总风险，能换取更多的超额收益，意味着投资组合的风险调整后收益相对较好。

夏普比率的数值越大，代表投资组合的风险调整后收益相对较高，投资者愿意承担更多风险来获得更高的收益。但夏普比率较高并不代表投资组合是绝对优秀的，因为高收益同时伴随着高风险，需要投资者根据自身的风险承受能力和投资目标来做出选择。

使用限制：值得注意的是，夏普比率有其使用限制：

夏普比率假设收益率服从正态分布，而实际市场收益率可能存在非正态分布情况，尤其在极端事件发生时，夏普比率的效用可能受到影响。

夏普比率忽略了收益率的偏度和峰度，无法全面反映风险的分布情况。

夏普比率只考虑了标准差作为风险指标，无法衡量不同类型的风险，例如市场风险和特有风险。

综上所述，夏普比率是一种常用的投资组合评估指标，可以帮助投资者了解投资组合风险与收益之间的权衡关系。但在使用时，需要综合考虑其他风险指标，并根据实际情况做出全面的投资决策。

Answer 2

Sharpe Ratio=（回报率-无风险利率）/标准差。